A股多只存储股早盘飘红 AI引爆存储超级周期

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2026-05-11 13:37:30 第一财经

5月11日，多只A股存储股开盘飘红。澜起科技盘中涨超17%，同有科技涨停，江波龙涨超14%，兆易创新涨超9%，佰维存储涨超9%，德明利涨超7%。同日盘中，韩国存储厂商三星电子涨超6%，市值约1.1万亿美元；SK海力士涨超12%，市值突破9000亿美元。

AI引爆了存储超级周期，上周三星电子市值突破1万亿美元，成为继台积电之后第二家市值超过1万亿美元的亚洲公司。周一盘中，三星电子和SK海力士股价创历史新高。这两家韩国存储厂商既生产NAND闪存和DRAM存储颗粒，又是存储产品品牌厂商。受益于AI拉动存储需求增长，今年第一季度SK海力士营收首次突破50万亿韩元大关，营业利润同比暴增405%。三星电子第一季度营收同比增长68%，营业利润超过去年全年。

由于SK海力士已建立一套新制度，即以营业利润的10%为资金来源每年发放一次绩效奖金，有投行预测在2027年营业利润达447万亿韩元的情况下，该公司人均可发放奖金接近610万人民币。SK海力士回应称今年与明年年度业绩尚未确定，奖金规模无法预测。近期关于绩效奖金的讨论仍在持续，在韩国社交媒体上，SK海力士员工工服被调侃为“相亲神器”。

国内多家存储上市公司则切入存储模组、电子元器件分销、存储控制芯片等环节。多只A股存储股今年第一季度业绩也录得改善。其中，佰维存储营收68.14亿元，同比增长341.53％，净利润28.99亿元，同比扭亏；江波龙营收99.09亿元，同比增长1.33倍，净利润38.62亿元，同比扭亏；德明利营收75.38亿元，同比增长502.08%，净利润33.46亿元，同比扭亏。

不过，存储模组厂作为存储产业链公司，经营受到存储晶圆供给和市场价格变化影响较大。多家A股存储厂商此前在财报中提及，存储晶圆与产品市场价格波动剧烈，若行业周期下行或需求疲软，公司毛利率将面临下降压力，同时可能因存货价格下跌而计提大额减值准备，直接拖累当期盈利。

在存储供给紧张的情况下，存储和消费电子产业链也面临压力。海力士高管在4月的财报沟通会上表示，公司目前DRAM库存已降至历史低位，产品“产出后立即发货，几乎没有库存积累空间”，预计下半年库存将进一步缩减。有存储产业链人士表示，存储缺货涨价预计将持续到明年，原厂扩产需要时间周期且这些厂商对产能投资较谨慎，按照扩产速度，要到2028年缺货情况才会缓解。

(责任编辑：zhangxiaohua)

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