美元兑人民币一年贬值6%，有人10万美元理财亏超2.6万元，利息难抵汇兑损失高息神话褪色

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2026-04-11 12:55:07 时代财经

曾经备受投资者追捧的美元理财，其“高息神话”正逐渐褪色。当前境内美元理财名义收益率虽仍处于3.35%～4.46%区间，较人民币理财高出约150～200个基点，但随着美元兑人民币汇率波动加剧，中间报价运行于6.85～6.92区间，较2025年4月7.35的高点已贬值约6%，这让美元理财的实际收益大打折扣。

近期多位投资者反映了亏损困境。例如，有投资者以7.35的汇率换汇10万美元购买美元定存，到期结汇后整体亏损超2.6万元，利息远不足以覆盖汇兑损失；另有投资者以7.3的汇率换汇，配置年化4.2%的美元理财，若近期结汇也将亏损近1700元。扣除结售汇点差与汇兑损益后，近期美元理财的实际回报不确定性明显上升，不少投资者因此陷入“赚利息、亏本金”的尴尬境地。

南开大学金融学教授田利辉表示，高位换汇配置美元理财投资困境的主要误区是忽视汇率风险、追逐静态高收益。投资者将美元理财视为存款替代品，却未意识到汇率波动可轻易吞噬数年利差。此外，多数投资者忽视了结售汇点差这一隐性成本。银行现汇买入价与卖出价通常相差1%～2%，叠加远期结汇贴水，实际门槛远高于纸面利差。

受汇率波动的影响，不少美元理财投资者出现亏损，投资难度也随之加大。90后投资者李盼及其先生以近7.35的汇率换汇10万美元，购买了一年期美元定期存款产品，年化利率为3.5%。按照她的预期，存款到期以后至少能赚3500美元。然而，近期美元兑人民币汇率已跌破6.85，若此时结汇，10万美元本金折合人民币约68.5万元，相较于初始投入的73.5万元，本金亏损约5万元，利息难以覆盖本金亏损，整体亏超2.6万元。

事实上，像李盼这样面临亏损的投资者并非个例。社交平台上关于“美元理财亏钱”“看中利息，结果本金亏损”等内容的帖子层出不穷。美元理财曾凭借4.5%以上的年化收益成为不少投资者眼中的“香饽饽”，如今受汇率波动影响，吸引力下降。

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