深夜，全线大跌！“大空头”空袭！美股存储芯片股闪崩

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2026-02-27 11:57:53 同花顺财经

美股存储芯片大牛股闪迪突然遭遇华尔街“大空头”香橼的做空，股价在盘中一度暴跌超过8%。香橼认为闪迪面临存储市场周期性压力、三星电子竞争加剧以及长期投资者退场等问题，市场对闪迪的定价逻辑存在根本性错误。

此前，闪迪股价在过去12个月内累计涨幅超过1200%。香橼的做空举动引发了市场对闪迪上涨持续性的质疑，并导致投资者对存储芯片行业的景气周期产生担忧。受此影响，A股存储芯片概念股也全线下挫，普冉股份一度大跌近10%，截至午间收盘，跌幅超过8%。兆易创新、江波龙、佰维存储等个股也出现明显下跌。

香橼在社交媒体上表示，当前的存储芯片供应紧张不过是“海市蜃楼”，周期顶部已近在咫尺。香橼指出，三星电子的竞争威胁是闪迪面临的一大问题。三星电子拥有长达30年的市场竞争策略，会在闪迪等纯存储厂商享受高毛利时大幅扩产并压低售价。此外，西部数据近期出售了大量闪迪股份，所得款项用于偿债，香橼认为这是对存储周期即将见顶的提前判断。

香橼还警告称，目前已有相当于2018年峰值产能两倍的产能蓄势待发，一旦投入市场，供需格局可能迅速逆转。香橼将闪迪与英伟达进行类比，认为市场把闪迪当作英伟达来定价，但闪迪缺乏护城河，更像是大宗商品供应商。

此次做空对闪迪股东造成巨大冲击。闪迪股价此前大涨的主要原因是NAND行业借助AI带来的强劲需求，摆脱周期性波动风险。然而，内存市场仍属于周期性行业，时而供应短缺，时而供过于求。闪迪高管们在财报电话会上表示，在AI推动下，NAND市场正经历结构性变革，这种变革具有可持续性，将降低NAND业务的周期性，创造更高的长期平均利润率和回报率。

闪迪CEO大卫·格克勒表示，AI给存储市场需求带来了巨大变化，预计到2026年，数据中心EB级存储需求将增长60%以上。供应紧张的局面预计将持续到2026年以后，这将支撑其定价权。然而，香橼的高调做空可能戳破了部分投资者对于NAND行业的前景期待。

在香橼宣布做空后不久，闪迪公司举办了一场线上活动，庆祝其从西部数据分拆出来一周年，并发布了新一代便携式固态硬盘产品组合。闪迪公司高管计划于当地时间2月25日在伯恩斯坦“科技未来趋势”论坛上登台演讲，随后将于3月3日参加摩根士丹利的科技、媒体与电信大会。

(责任编辑：zhangxiaohua)

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