券商：A股节后新一轮行情值得期待持股过节成共识

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2026-02-13 14:28:22 界面新闻

春节假期将至，A股将迎来长达10天的休市（2月14日-2月23日）。投资者关注的焦点在于“持股过节”还是“持币观望”。

近期市场表现显示，随着春节假期临近，A股市场成交额等资金数据呈现典型的节前特征。作为衡量市场风险偏好的核心指标之一，A股两融余额近期收缩，截至2月11日，沪深京三市两融余额已连续6个交易日回落至2.7万亿下方。

多家券商通过复盘历年A股春节前后走势，总结出清晰的市场规律。东吴证券策略团队指出，A股春节行情整体呈现“节前缩量、节后放量”的典型特征，市场量能通常从春节前8个交易日开始回落，持续至节后首个交易日，随后量能中枢显著抬升，交投热情逐步回暖。自2006年以来的数据表明，A股指数在春节前5个交易日开启趋势性反弹，行情一般持续至节后T+6日前后，其间指数呈明确趋势上行态势，后续上行斜率逐步放缓。

国信证券策略分析师吴信坤也指出，由于春节假期A股休市较长，部分投资者为规避海外市场波动等可能发生的不确定事件，市场交投热度下滑，而节前清淡交易在节后往往得到逆转，春节后一周A股成交额较春节前一周平均放量22.3%。风格表现与行业轮动同样有迹可循。统计2005-2025年数据发现，春节前后大小盘风格反转特征突出，节前大盘风格占优，沪深300指数上涨概率与涨幅均值高于国证2000指数；节后小盘风格全面领跑，国证2000指数节后一周上涨概率达87.5%，平均涨幅4.1%，远超沪深300的71.4%与0.8%。

面对节前市场震荡整理，多数券商一致建议投资者“持股过节为上策”，节后新一轮行情值得期待。光大证券认为，本轮春季行情仍然值得期待，后续市场无论是在政策方面，还是在基本面层面之上，未来几个月仍然会有利好消息的逐步验证。浙商证券金工研究团队也指出“保持乐观，持股过节”，节前有望迎来最佳布局窗口期。华金证券策略团队同样看好春季行情延续，认为春节期间经济和盈利预期可能改善，包括春节出行、消费数据偏好，地产销售可能回暖，春节期间流动性可能维持宽松，风险偏好可能维持中性。

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