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巨幅震荡重创美股市场 多重利空因素叠加显现裂痕

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2026-02-08 13:00:01  新浪财经

贵金属板块炒作退潮、比特币行情暴跌、美国劳动力市场显露疲态，这些因素叠加软件企业的估值重估，动摇了由人工智能驱动的牛市根基。尽管上周五的反弹让标普500指数收复了本周跌幅，但这种在普跌后的反弹通常出现在市场长期承压的阶段。美股市场仍存在各种裂痕，促使投资者不断加码对冲后续下行风险。

豪睿投资研究与量化策略主管迈克·迪克森表示，当投资者开始恐慌时，全球金融市场中估值最过高的板块往往最先承压。本周早些时候的市场动荡令美股市值蒸发超1.5万亿美元，引发了一系列质疑：美国经济是否真的足够强劲以支撑股市再迎一年两位数涨幅？人工智能带来的生产率提升愿景是否会反而对多个行业造成冲击？散户投资者是否在扭曲市场，将避险资产变成高风险标的？

这种不确定性导致软件股剧烈震荡，受影响的远不止这一板块。大型科技股为主的动量股遭遇疫情以来最惨烈的单日暴跌；贵金属矿业股随黄金、白银、铜价走出网红股式的疯狂震荡；借比特币热潮崛起的相关企业，在新一轮加密货币震荡中遇冷；即便是近几个月表现相对亮眼的消费股也难逃重挫。对冲基金监测公司创始人托马斯·桑顿称，市场中暗藏诸多陷阱，对部分资产和板块而言，这些陷阱正逐渐演变为吞噬价值的深坑。

小盘股板块年初受到投资者青睐，但上周这一押注落空。原因在于此次市场调整几乎无死角，而核心症结在于三项劳动力市场数据均显示美国经济出现令人担忧的疲软信号。小盘股企业的国内营收占比极高，受本土经济影响更为显著。人工智能对就业市场的冲击也令该板块承压，小型金融与科技企业成为受行业颠覆影响最大的群体。罗素2000小盘股指数年初录得的7.6%涨幅，如今看来已过于乐观。

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