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展望2026，国内的消费机会在哪里？

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2026-01-28 12:48:12  今日头条

展望2026，国内的消费机会在哪里？

过去四

年间，随着楼市的转势，国内消费疲弱是不争的事实。

在投资市场的消费赛道方面，除了老铺黄金、泡泡玛特、蜜雪冰城等港股“三驾马车”及与宠物相关的“新消费”一度有所表现外，传统消费板块无论是汽车、家电，还是白酒、牛奶、酱油、老醋、零食……各个赛道都一直表现低迷。

那么，在2026年，消费板块会逆转过去四年来的弱势而重新有好的表现吗？主要的投资机会在哪里？

其实，过去消费板块总体表现低迷，是由国内社会消费的总体增速下降趋势所导致的。请看下图：


｜数据来源：国家统计局

不过，从2026年1月的节点看，国内消费已经有了走稳的迹象，预期复苏正处于一个“从量变到质变”的深度转型期。

我们要判断2026年消费能否“真正复苏”，不能仅盯着增速数字，而需要从财富效应、政策效能、消费范式等三个深度维度进行剖析。


财富效应的修复：楼市“软着陆”是关键

最近中央经济工作会议明确提出楼市政策目标从“推动止跌”升级为“着力稳定”，政策重心全面转向巩固稳定格局。强调控增量、去库存、优供给，同时也宣示将从降低购房成本、扩大融资支持、盘活存量物业等不同方面着力；而地方层面也同时推出了购房补贴升级、为多孩家庭提供公积金贷款额度上浮等支持性举措。

总体上看，从中央到地方政策层面政策继续密集释放“稳”信号。

说到底，消费本质上是“收入的函数”和“财富的预期”。我们看到，2025年楼市在经历了一系列去库存和收储政策后，价格跌幅已显著收窄，部分一线城市出现了某些企稳迹象。

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