学者：2026或是人形机器人场景筛选年行业面临洗牌(2)

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2026-01-19 16:42:37 新浪财经

中国的上百家机器人企业在起跑线一致的情况下，经过两三年的奔跑，在技术进展、商业化以及融资规模等方面出现了分化。智源研究院将宇树、智元、优必选、银河通用、傅立叶、乐聚机器人、松延动力七家企业列为第一梯队；星海图、逐际动力、星动纪元、穹彻智能、小米、美团等企业视为第二梯队；第三梯队则包括灵宝、商汤、小鹏等企业。

许多机器人企业拿到了过亿订单，虽然仍处于概念验证阶段，但这些订单和融资已足以支撑部分企业走到上市阶段。然而，一些机器人企业的上一轮融资还是两三年前，现在没有实现产品落地。智源研究院行业研究中心负责人倪贤豪表示，第一梯队的概念验证阶段订单接近十个亿，二线梯队企业的累计订单小几亿。第一梯队中的企业如优必选已经上市，其余几家企业也在陆续准备上市。第二梯队及以下的一些机器人厂商面临更严峻的危险，有些公司事实上已经不行了，但仍保持着低速运转。

瑞银证券同样对部分人形机器人企业发出警示。王斐丽表示，有些企业关注或做了太多重复性的产品，未来可能面临较多竞争。如果机器人企业聚焦于简单应用，比如导览等场景，则未来堪忧。倪贤豪将人形机器人的竞争格局与十年前外卖市场的“百团大战”进行了对比，当时外卖市场聚集了百余家企业，最终存活下来的只有美团和饿了么。现在人形机器人企业所需的投资规模和技术门槛远高于当年参与“百团大战”的企业。2025年，人形机器人在技术层面没有变革性突破。倪贤豪认为，2026年人形机器人企业会经历一定程度上的“行业出清”。

风险集中在那些没有拿到商业化订单且融资不顺利的机器人企业。如果一家企业在过去的三年时间里后续融资越来越少甚至没有，那么它可能实际上已经不行了。瑞银证券估计，2026年全球人形机器人出货量约为3万台左右。2025年，全球人形机器人出货量接近1.3万台。瑞银对于2026年机器人企业的出货量预期相对保守，主要原因是看到一些技术瓶颈。王斐丽表示，一些整机厂商短期内会交付一些工业场景的人形机器人，但仍需观察这些机器人落地后的实际反馈，比如效率提升、经济性考量以及试用3-6个月后的复购情况。

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