“数十万亿高息定存到期潮”叙事靠谱吗？银行回应来了数据与实际情况待考

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2026-01-19 14:21:04 财联社

近期，市场对“2026定期存款到期潮”的讨论愈发激烈。多家券商机构发布研报称，2026年将迎来大量高息定存到期，规模从30万亿到50万亿不等，甚至有声音称最高可达70万亿。

这种分析与去年持续走红的“存款搬家”逻辑相似。即认为在存款利率持续走低的情况下，大量资金会撤离银行，转向股市。然而，这种分析是否有道理？银行对此有何看法？是否有准确数据支持？

不同银行当前面临的定期存款到期规模和比例并不一致。从全市场来看，定期存款期限和结构没有准确的数据可供参考，相关分析多为一定假设前提下的推论。多数受访银行对于传闻中的“定期存款到期潮”并不担忧。一方面，银行有多种手段应对类似的存款重定价；另一方面，在当前息差收窄的趋势下，定存产品的集中到期反而有助于改善净息差。

随着开年股市的持续走高，包括中金在内的不少券商机构相继发布研报，直指“2026年定期存款到期潮”。对于具体到期的金额，机构的研判并不一致，但多分布在32万亿到50万亿元之间的区间，且这批定存产品的到期期限多为三年期。

为什么多家券商都认为2026年将迎来大规模的定期存款到期潮？宏观分析师指出，核心逻辑在于三年前（2023年）这一“关键节点”。彼时，疫情全面解封，居民预防性储蓄开始大规模增加。一般主流商业银行提供、且最受消费者欢迎的是三年期高息定存。

某上市银行人士表示，2023年确实有一波居民存款的高规模增长期，其中一个因素是2022年底理财赎回潮导致大量理财资金回流到银行存款。但这批存款数量无法精准判断出多少人购买了三年期定存，多少人选择了五年期或两年期定存。

目前并无官方发布2026年到期的定存总量，但截至2025年底银行体系定期存款的总量是清晰的——央行最新发布的《金融机构本外币信贷收支表》显示，截至去年四季度末，境内住户存款金额约167万亿人民币，而定期及其他存款为122.4万亿人民币，占比高达73%。这意味着，当前银行体系中超过七成的居民存款为非活期存款。但进一步的存款结构和期限没有准确数据，市场上现有的相关分析多为假设前提下的推论。

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