印度股市问题逐一暴露！股疯、寡头与血包，印度“赢麻了”？

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2026-01-09 10:52:55 虎嗅

印度股市成为亚洲第二不受欢迎的市场。截至2025年12月12日，外国投资者今年在一级和二级市场上已净卖出184亿美元（1.6万亿卢比）的印度股票，几乎每小时就有1.52亿卢比流出印度，创下历史抛售新高。

显然，南亚次大陆的资本叙事逻辑已被严重挑战。如果说，触发印度股市下跌的直接原因是大国博弈重新定价风险，深层次则反映出印度经济长期存在的结构痼疾被集中暴露。

经历长达十多年的牛市，当前陷入萎靡的印度股市有何投资价值？印度一边“觊觎”世界第三的位置，一边又被国际货币基金组织（IMF）给出倒出第二的评分，还能“上

从今年年中，龙象交汇后走出相反方向，中国投资者又可以从印度股市得到哪些警示？

本篇将通过分析印度股市、外部环境变化、经济发展顽疾等方面，尝试找到解答。

涨，从何而来？跌，谁来接盘？

果然，AI泡沫也分为轻度、中度、重度和印度。

印度这波AI炒作让人大跌眼镜。

比妖股RRP半导体的涨幅更离谱的是，这简直是家空壳公司：只有2名全职员工，没有制造工厂，近半年亏损了7290万卢比（近600万人民币）；近99%的股权被关联方持有并锁定，仅剩约4000股可供交易。

这导致过去一年半间，RRP半导体的日均交易量仅为50股，很多时候甚至只有一两股，很小资金量就能拉升股价，每日涨幅能保持在2%到5%，甚至出现了连续149个涨停。

关于RRP半导体相关的“小作文”也会适时推波助澜，包括但不限于：马哈拉施特拉邦首席部长“站台”，板球明星持股，根据印度的半导体发展计划获得了大额芯片订单或划拨土地……虽然这些后来均被公司否认了，可股价已经涨到天上去。

更值得细品的是印度监管的疏忽。无论是对RRP半导体上市资格审查有漏洞，还是对异常股价飙升的警告和监控迟到了一年多，亦或是当前所谓严监控是让该股每周交易一天，波动幅度限制在1%以内。上涨时轰轰烈烈，下跌时唯唯诺诺，看起来收益与风险此时并不对等。

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