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机构正买入“全球化”与“硬科技” 配置逻辑演化

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2025-12-12 17:53:21  钛媒体APP

近期，中证A500相关ETF与人工智能相关ETF表现活跃，显示出年底机构调仓的方向。中证A500相关ETF合计规模突破2000亿元，首批双创AI ETF在发行期募集规模迅速超过300亿元。这两类资产的活跃预示了更深层的配置逻辑演化。

从宏观角度看，市场分析指出我国近期首次提出“既重视‘中国经济’也重视‘中国人经济’”，这是发展理念的一次深刻变革。发展目标从侧重国内生产规模转向同时关注国民与企业全球收入能力。这一转变意味着企业的价值评估需纳入其全球竞争与盈利获取能力。

这种理念的转变有助于理解资金为何青睐中证A500与人工智能这两类主线。中证A500体现了中企全球化能力的定价，其成份股中有近七成公司开展海外业务，超过40%的企业海外收入占比超过20%，部分公司已成为深度国际化的市场主体。该指数长期收益表现稳健。

人工智能作为确定性较高的产业趋势，其投资工具也在不断丰富。以科创创业人工智能指数为例，其在通信设备、半导体等算力硬件领域的权重较为集中，覆盖了光模块等关键环节，在进攻性上较为突出。

这两条投资主线看似并行，实则具备逻辑互补：AI的技术突破需要全球化市场来验证和放大价值，而中国企业的全球化进程又需要技术创新来提升竞争力。将两者结合，可在一定程度上平衡投资组合的稳健性与成长性，应对宏观与产业的双重不确定性。

当前市场环境下，理解这两类资产背后的驱动逻辑，并在此基础上构建与之相适应的配置框架，是投资者面临的重要课题。

10月24日，中共中央在北京举行新闻发布会，介绍和解读党的二十届四中全会精神。其中提到“既看GDP也看GNI，既重视‘中国经济’也重视‘中国人经济’”的表述，具有深刻的政策经济学含义。这表明国家竞争力的评估标准正从单纯的生产规模指标向国民与企业全球财富获取能力的复合维度延伸。

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