内部严重分歧，外有白宫施压，美联储降息暴露“内忧外患” 罕见分裂凸显经济不确定性(2)

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2025-12-12 09:14:03 环球网

通胀压力依然明显。据上周发布的一份政府报告，9月份的整体物价和核心物价较上年同期上涨了 2.8%。尽管这一涨幅远低于三年前的通胀峰值，但由于自2020年以来食品、租金及能源等生活成本已大幅上涨，这对许多家庭来说仍然令人痛苦。尽管鲍威尔指出，“剔除关税影响，通胀已回到2字头低位”，但他补充表示，随着更多公司在明年初调整价格，通胀可能会在明年初上升，因为更多公司将关税成本转嫁给消费者。

央行官员们的新预测显示，明年将对进一步降息持犹豫态度，预计明年仅会降息一次。此举可能会加剧美联储与白宫之间的裂痕。美国总统特朗普当日对美联储的最新决定表达了不满，称其将基准利率下调25个基点的幅度“本可以至少翻倍”。特朗普第二任期内长期要求美联储大幅降息以刺激经济，并多次公开批评鲍威尔。如今，鲍威尔任期将于明年5月结束，特朗普可能在数周内决定其继任者。在接受采访时特朗普甚至明确表示，是否“立即降息”将成为新任主席的考察标准。这意味着未来美联储可能面临更明显的政治压力。市场担心，美联储独立性将遭到进一步侵蚀。

通过降息，美联储意在降低信贷成本，从而刺激企业扩张和招聘。与此同时，当融资成本降低时，消费者也倾向于增加支出，为整体经济提供额外的提振。不过，对于美国家庭而言，美联储一次降息25个基点并不会显著影响家庭预算。当前美联储的基准利率仍维持在十多年来的高水平。物价飞涨与就业降温正给美国民众带来巨大的财务管理压力。

自2024年9月以来，许多消费者利率的下降幅度没有联邦基金利率那么大。根据Bankrate的数据，截至上周，信用卡的平均利率比2024年9月中旬的20.78%平均水平下降了约一个百分点。此外，数据显示，美国新车和二手车的平均汽车贷款利率仅下降了约0.5个百分点，而平均新车价格却在持续上涨，在9月份已经首次突破5万美元。

就业方面，牛津经济研究院首席全球经济学家瑞安·斯威特表示，“美联储无法通过降息来根本改善劳动力市场的结构性问题”，“利率下调不太可能显著提高招聘速度。当前的就业放缓受多重因素影响，包括过度雇佣、稳健的生产率增长、政策不确定性、兼职人数增加以及移民减少等。货币政策无法解决这些问题。”

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(责任编辑：zx0176)

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