2025年终观察：4000点、3万亿……数看A股新变化 慢牛与科创浪潮
2025年A股“慢牛”迎来新突破：科创浪潮席卷市场，上证指数冲上4000点，89家公司年内分红超10亿元。
证监会主席吴清在署名文章中指出，我国有2亿多股票投资者、7亿多基金投资者，资本市场是人民群众分享实体经济发展成果的重要平台。新“国九条”落地实施以来，资本市场总体保持回稳向好势头，老百姓通过资本市场管理个人财富的意愿和诉求进一步增强。
随着指数一路走高，突破3700点、3800点，最终冲上4000点，A股市场已经走在了“慢牛”路上。“科创”成为今年市场竞相追逐的投资主线。从年初DeepSeek横空出世的冲击波到春晚舞台上人形机器人扭秧歌，云计算、数据中心、芯片、机器人等概念引发了一波又一波的科技浪潮。科创50指数节节攀升，年内最大涨幅超过80%；“国产GPU第一股”摩尔线程上市首日即飙升，市值近3000亿元。
市场上涌现了一批“大牛股”。截至11月末，上纬新材、海博思创、星图测控、天普股份涨超1000%，更有高达496家上市公司年内股价至少翻倍，去年同期则为130家。
德邦证券首席经济学家、研究所所长程强指出，一系列叙事通过改变投资者对市场底层逻辑、产业发展前景、资产配置方向的认知，持续推升风险偏好，成为大盘“慢牛”的核心动力。
股市走高，投资者稳定获益离不开实实在在的分红。新“国九条”提出，强化上市公司现金分红监管，推动一年多次分红、预分红、春节前分红。中国上市公司协会数据显示，截至10月31日，2025年全市场共1033家上市公司公布一季度、半年度、三季度现金分红预案，较上年同期增加141家。其中，有38家公司进行多次分红。根据Wind数据，御银股份、三七互娱、迈瑞医疗、玲珑轮胎年内均宣布了三次分红计划。全市场现金分红总额达7349亿元，上年同期为6126亿元；89家公司年内分红金额超过10亿元。
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