国际清算银行本周警告称,散户投资者正推动黄金和美国股市进入“泡沫”区域,增加了市场无序逆转的风险。该行在最新季度回顾报告中指出,黄金和美国股市已显示出泡沫特征,包括散户投资者的过度乐观、估值飙升以及媒体炒作。

今年迄今为止,黄金价格累计上涨了60%,创下自1979年以来的最佳年度表现。与此同时,受AI热潮推动的大型科技公司引领下,美国股市再度朝着年度两位数涨幅迈进——标普500指数年内累计上涨17%,纳斯达克指数上涨22%。
国际清算银行表示,在近期的市场反弹中,美国股市和黄金价格同步飙升。这种资产价格的急剧上涨及其在非专业媒体中的广泛关注吸引了大量散户投资者的资金流入,引发了关于资产价格泡沫可能性的讨论。泡沫通常表现为价格快速且加速上涨,随后出现剧烈回调。过去几个季度是至少50年来首次出现黄金与股票同时进入这种爆炸性区域的情况。
国际清算银行还强调了散户投资者在推高黄金价格和美国股票方面的作用。数据显示,过去三个月流入黄金和美国股票基金的资金主要来自散户投资者,而机构投资者则持续减持美国股票,并保持黄金持仓不变。鉴于散户投资者容易出现羊群效应,一旦抛售潮出现将加剧价格波动,其在两大市场的影响力可能威胁未来市场稳定性。
根据世界黄金协会的数据,今年涵盖散户与机构资金的黄金ETF流入额有望创下历史最高纪录。尽管金价从10月创下的每盎司4381美元的历史高位有所回落,但仍保持在相对高位,周二现货黄金价格交投于4200美元附近。今年金价上涨由多重因素驱动,包括央行购金行为、投资者对通胀和政府债务水平的担忧。
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