保险公司风险因子调整属重大利好吗险资投资股市迎重磅利好

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2025-12-06 17:57:54 财联社

国家金融监管总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，下调险企业务风险因子，并明确相关监管要求。通知对长期持仓的沪深300等指数成分股、科创板股票下调风险因子，同时降低出口信用与海外投资保险的保费和准备金风险因子，要求险企完善内控、强化偿付能力管理。

据机构测算，仅沪深300成分股相关调整，若险资全部增配对应股票，可能为股市带来超千亿元增量资金，大幅补充市场流动性。一家大型保险资管公司首席风险官表示，风险因子下调将减少险资投资股票的资本消耗，为其增持股票腾出空间，精准利好科创板、沪深300等特定板块，助力产业升级。

一位华南地区的中小型人身险公司投资负责人则认为，上述调整影响有限，因为目前公司投资很少能够满足持仓满两年的要求。但政策起到了稳定市场情绪、增强市场信心的积极信号作用。在新保险会计准则下，相信随着未来OCI持仓时间拉长，将会有越来越多公司满足上述要求。

另一家银行系险企首席投资官表示，整体边际利好，公司在降低资本占用后，理论上能释放出一定的投资空间增配权益资产，但目前下调力度还是太小，期待未来政策能够进一步加力。

《通知》针对保险公司投资的沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股以及科创板股票的风险因子，根据持仓时间进行了差异化设置。其中，保险公司持仓时间超过三年的沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股的风险因子从0.3下调至0.27。保险公司持仓时间超过两年的科创板上市普通股的风险因子从0.4下调至0.36。

一位合资人身险公司的投资负责人表示，当下政策仅是边际上的调整，影响不会特别大。高分红策略近两年才得到保险业的认可，本次下调仅针对一两个投资品种，且下调比例不大。但此次政策引导险资重仓沪深300成分股这类行业龙头股，以及科创板硬科技企业，会向市场传递积极信号，缓解投资者对市场短期波动的担忧，有利于资本市场平稳运行，也为将来更多增量险资投向股票市场做出铺垫。

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