金价创新高金饰为何卖不动市场分化显现(3)

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2025-11-24 09:36:36 财智密码

金价创新高金饰为何卖不动市场分化显现

在金价高企的背景下，黄金珠宝企业纷纷转向轻克重、高附加值产品线。中国黄金协会指出，虽然黄金首饰消费量整体下滑，但“轻克重、附加值高的首饰产品仍保持较强的市场吸引力，销售情况较好”。世界黄金协会发布的《2025年中国金饰零售市场洞察》报告显示，10克以内黄金产品占零售商金饰销量的45%，较2023年的37%显著增长。金价上涨导致20克以上的产品销量下滑，而10-20克区间的产品销量则保持稳定。中信证券在研报中表示：“金饰消费量遇冷，每克产品附加值提升成为行业突围关键。”

高端化珠宝和轻量化、时尚化珠宝主要以计件方式销售，其在设计、艺术、文化、情绪价值等方面的附加值往往以“一口价”的方式反映，一般较“克重+加工费”模式有更高的毛利率。

2025年11月1日起实施的黄金税收新政策也为黄金珠宝行业带来了新的变数。花旗发布的分析报告指出，新政策似乎将珠宝商采购黄金的增值税抵扣率由13%降至6%，这可能导致黄金采购成本上升约7%。如果零售价格维持不变，新税政对老铺黄金、周大福、六福2026财年净利润的影响可能分别达到15%、26%和6%。

中国黄金协会特聘专家戴剑锋指出：“未来珠宝商品牌将不可避免地走向分化。具备资金实力、品牌基础、自主设计能力以及完善风险控制体系的企业，将在行业变革中逐步站稳脚跟。”而那些规模较小、缺乏品牌影响力、没有设计能力、仅依赖代销模式运营的品牌，则面临巨大生存压力。

面对市场挑战，黄金珠宝企业也在积极探索新的增长路径。年轻消费者成为行业关注的重点人群。随着年轻一代理财意识日益增强，金饰的投资价值将进一步吸引他们的关注。同时，行业通过将黄金与其他材质结合，不断推出更轻量化、更时尚、更多彩的金饰产品。

与此同时，不少企业也在加速“走出去”战略。中国黄金协会数据显示，2025年前三季度，我国大型黄金集团境外矿山实现矿产金产量61.439吨，同比增长18.39%。紫金矿业作为黄金资产头部企业，2025年以来已接连完成多项重大海外收购。林先平表示：“中国黄金企业加速海外布局，是应对国内市场饱和的合理选择。通过并购或海外上市，企业可获取资源、技术及市场渠道，分散经营风险并提升国际竞争力。”

随着金价持续走高，黄金珠宝企业的转型之路仍在继续。品牌自身建设成为竞争的关键。以老铺黄金为代表的“黄金奢侈品”模式，通过工艺、文化与高端定位的结合，成功塑造出高溢价的品牌形象。从重量交易到价值创造，中国黄金珠宝行业正在经历一场深刻的变革。

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(责任编辑：0882)

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