A股震荡分化 万亿资金躲进存储龙头 机构游资齐加仓！周五A股市场突然跳水，让许多人措手不及。市场原本在横盘震荡，临近收盘时却迅速下跌。事后分析认为，主动基金大幅减仓是主要原因，而被动基金和游资则表现相对稳定。

周末国内外消息面也十分活跃。国内方面，国常会将“两重”建设提升至“十五五”规划的高度，表明未来国家将在基建和产业升级上加大投入。此外，险资在11月频繁调研公司，并在四季度增加了对高股息资产的配置，为明年的投资布局做准备。

国外方面，美联储官员近期转向鹰派立场，12月份降息预期已降至五成以下。全球最大的对冲基金桥水也大幅减持了英伟达、微软和谷歌等科技巨头的仓位。

这些重要消息预计会在下周给A股市场带来新的变化。从当前的消息面、基本面、资金流向和技术走势来看，锂电池产业链和存储芯片有望成为市场的焦点。

首先谈谈锂电池。近几年，锂电池产业链经历了长时间的低迷，直到今年三季度才开始回暖。交易活跃度上升后，经过几个月的潜心吸筹，四季度迎来了全面爆发。这一波大涨与行业景气度回升密切相关。三季度初的走强主要是基于碳酸锂价格触底反弹带来的交易机会，但进入10月后，行情更加坚实。除了上游原材料价格上涨，下游新能源汽车和新型储能市场的强劲需求也是关键因素。

最近关于锂电池的好消息不断：电解液价格触底反弹，磷酸铁锂电池用电解液价格攀升至每吨23900元；六氟磷酸锂价格逼近每吨12万元，较9月中旬翻了一倍。此外，一些VC龙头企业停产检修的消息进一步推高了电解液价格上涨的预期。新能源汽车销量持续高增长，1到10月份产销量同比增速超过30%，10月份销量占总销量比重首次突破50%。储能市场也在爆发式增长，新型储能装机规模超过1亿千瓦，位居世界第一。政策支持力度加大，工信部明确表示将继续完善支持政策，推动动力电池产业高质量发展。上市公司订单充足，如石大胜华、天赐材料和湖南裕能等公司都表示在手订单充裕。

国际投行花旗也看好锂电池产业链，指出其强劲势头主要源于需求而非供应中断，预计到2030年，储能系统将占电池总需求的三分之一。在消息面和基本面双重刺激下，机构和游资都在大幅加仓锂电池。

再来看看存储芯片。这个板块从今年三季度开始已经持续走强两个多月。存储芯片之所以能持续上涨，逻辑上与锂电池相似，背后有超强的基本面支撑。存储芯片的最大下游变量是人工智能，AI对算力的巨大能耗需求催生了高性能电池的需求，同时也对海量存储空间提出了要求。此外，这两个板块的上涨都与提价有关，因为价格上涨能迅速释放上市公司的利润。

存储芯片近期也有不少利好消息：NAND闪存合约报价暴涨50%，三星、SK海力士和铠侠等存储大厂也开始酝酿提价。DDR5 DRAM供应紧张，三星电子暂停10月合约报价，导致供应链短缺。手机厂商谨慎采购，多家公司暂停本季度存储芯片采购。行业大会聚焦前沿技术，预计将发布一系列产业成果。

从这些消息看，存储芯片行业的提价动作幅度普遍不小，有的甚至超过50%。业内机构表示，存储行业已进入新一轮上行周期，服务器需求回暖加上AI服务器的放量是本轮涨价的核心驱动力。大模型训练和推理对内存容量需求激增，HBM和DDR5内存的紧缺将逐步传导至整个产业链，相关公司的业绩有望快速释放。

因此，之前一直在减仓存储芯片的机构投资者本周开始重新回流，买入力度较大。过去一个月，存储芯片板块有16家公司被机构大幅加仓，是半导体领域里机构买入最多的分支。游资方面，上周没有减仓，本周小幅加仓。

技术面上，锂电池的核心领涨板块是能源金属。如果以本轮机构大幅加仓的起点计算，能源金属板块指数目前还在1浪主升结构中。只要指数不跌破10日线，趋势就不会动摇。不过，本周四能源金属指数出现了一波暴力拉升，即使周五随大盘调整，也向上偏离了5日线，有超买迹象。所以，下周初建议继续观望，等待指数回调到5日线或10日线附近获得支撑时再考虑介入抄底。

存储芯片方面，10月份它已经走完了上一轮的大趋势。近期机构资金的回流在一定程度上封锁了板块的下跌空间，改变了运行趋势。目前板块处于高位宽幅震荡结构中，关键支撑位在20日线和30日线。本周五，在外部利空冲击下，存储芯片板块也跟着领跌，指数触及20日线。下周如果能守住30日线并企稳反弹，也是一个可以考虑抄底的机会。