小米汽车单季盈利背后挑战规模化盈利之路

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2025-11-20 20:00:37 新浪财经

小米汽车单季盈利背后挑战规模化盈利之路！小米汽车在短短六个季度内实现了盈利，这在充满争议和质疑的背景下显得尤为不易。2025年11月18日，小米集团发布第三季度财报，显示该季度共交付新车超过10.8万台，平均每月交付3.6万台。智能电动汽车及AI等创新业务分部首次实现单季度经营盈利，本季度经营收益为人民币7亿元。

在业绩电话会上，小米集团总裁卢伟冰表示，预计本周将提前完成年初制定的35万台年度交付目标。对于新势力车企而言，扭亏为盈并不容易，需要不断投入研发并获得市场认可。小米是第四家实现单季度盈利的新势力车企，前三位分别是理想、赛力斯和零跑。从2024年3月小米SU7正式上市到今年第三季度盈利，小米汽车业务仅用了六个季度就完成了从单季度亏损18亿元到盈利7亿元的转变。

小米汽车单季盈利背后挑战规模化盈利之路

尽管近期频繁陷入争议，但从最新季报来看，小米依然是新势力中的佼佼者。第三季度，小米智能电动汽车及AI等创新业务分部总营收为290亿元，比上一季度增长36.4%。其中，汽车销售收入为283亿元，其他相关业务收入为7亿元，主要是售后服务及汽车金融服务收入。收入增加主要得益于产能提升带来的更多交付量。第三季度，小米汽车平均月交付量超过3.6万台，比第二季度每月多交付约9200台。

小米汽车单季盈利背后挑战规模化盈利之路

支出方面，涉及研发、销售推广和行政部分的经营开支基本稳定，从59亿元上涨到67亿元；与销量相关的销售成本随交付量变化提升31.0%，总计支出为283亿元。交付量提升是小米汽车业务本季度实现扭亏的核心原因，这也符合汽车行业“规模化”的经营规律。通过销量提升覆盖研发、生产制造、营销等相对固定的支出环节。

小米汽车单季盈利背后挑战规模化盈利之路

值得注意的是，在车“越卖越多”的背景下，小米汽车的ASP（平均售价）还在继续上升，由上一季度的25.36万元小幅上涨至26.00万元。主要原因在于本季度小米YU7的上市交付。根据官方信息，小米YU7系列的售价比小米SU7系列高出一个级别，标准版起售价为25.25万元，最高配的Max版本32.99万元起，若添加所有选配后，单车售价可超过41.7万元。本季度小米YU7的交付大约占总交付量的40%左右，进一步提升了小米汽车的ASP。

小米汽车单季盈利背后挑战规模化盈利之路

毛利率方面，由于Ultra版本交付占比减少，相比第二季度，本季度小米汽车业务毛利率略有下滑，从26.4%变为25.5%。尽管如此，这个毛利率表现仍然显示出较强的竞争力。横向对比来看，小米汽车目前的毛利率水平在主流车企中仅次于赛力斯。小鹏、理想的毛利率处于领先，整体毛利率均为20.1%。整个新能源市场的两大巨头比亚迪、特斯拉毛利率在18%左右，且均低于去年同期水平。

小米汽车单季盈利背后挑战规模化盈利之路

虽然阶段性跨过扭亏为盈的门槛，但小米高管强调，小米汽车立项以来总投入数百亿，阶段性盈利远没到开香槟的时候。当前，小米汽车面临两个挑战：一是即将变化的新能源车购置税政策退坡，二是企业和网民之间似乎正在扩大的争议和隔阂。购置税政策变化对订单强劲的企业来说是一个“幸福的烦恼”。而更大的挑战来自公众对车辆安全因素的质疑。雷军曾表达对“黑公关们”的不满，但也希望小米能从产品和技术角度出发，为用户解答疑惑。

随着小米汽车创下新势力最快盈利速度，其吸引力已毋庸置疑，同时也拉动了小米整个企业形象的提升。未来，小米需要回到曾经那个“发烧友”的形象，向公众展示更多细节，这是所有人都关心的课题。

(责任编辑：0882)

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