唐驳虎：全球资本从印度疯狂外逃外资大撤退引发市场动荡

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2025-10-30 13:08:01 华之蛟

唐驳虎：全球资本从印度疯狂外逃外资大撤退引发市场动荡。曾经备受追捧的印度市场，如今正经历一场资本大逃亡。据路透社报道，今年印度股市的外国投资者已经撤出超过170亿美元的资金，降至多年来低点，与2023年外国资金净流入达200亿美元的繁荣景象形成鲜明反差。这使印度成为亚洲外国投资组合资金流出最严重的市场。

伊拉拉资本公司发布的报告显示，从地域上看，7月以来撤资最多的来自美国基金，金额高达10亿美元，卢森堡和日本分别撤资7.65亿美元和3.65亿美元。这一趋势的核心是全球新兴市场投资组合的结构性转变。印度在全球新兴市场基金中的配置已下滑至16.7%，为2023年11月以来的最低水平，而中国的份额则飙升至28.8%。外资撤离已蔓延至外汇市场，导致卢比兑美元汇率自2025年以来下跌逾3.7%，进一步侵蚀了当地资产的吸引力。

这场资本撤离的部分原因在于美国政策的转变。美国总统特朗普宣布对多国加征关税后，印度曾被视为贸易紧张局势中的“避风港”。然而，形势急转直下。在美国对印度商品征收50%的关税并大幅提高H-1B签证费用后，市场担忧情绪逐渐加深。《印度时报》指出，美国移民部门对H-1B临时工作签证申请政策的调整显著影响了多家印度软件和服务外包公司，导致这些公司面临派驻成本上升和项目排期重估的压力。

除外部因素外，印度经济内部的结构性问题也是导致外资撤离的重要原因。中央财经大学国际经济与贸易学院副教授刘春生指出，印度股市估值长期偏高，存在回调压力，同时企业盈利增长普遍不及预期，难以支撑高估值。数据显示，MSCI指数中印度公司的利润2025年预计增长5%，低于去年的8%。此外，印度对外资的监管缺乏连续性与透明度，加之基础设施等营商环境短板，削弱了长期吸引力。德里智库国家应用经济研究委员会的调查显示，印度本财年第二季度的商业信心在连续三个季度改善后首次出现下降。

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