比索继续遭抛售，“阿根廷人相信，美国来救也没用” 市场信心缺失

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2025-10-17 15:59:46 凤凰网

美国的一场重金救援未能挽回阿根廷民众对比索的信心，反而引发了市场博弈。为阻止比索贬值，美国财政部长贝森特采取行动，直接入市购买比索，并公开称其“被低估”。美国甚至考虑将最初200亿美元的互换额度救援计划扩大至400亿美元。然而，这些努力并未安抚市场的恐慌情绪。阿根廷投资者和民众坚信，在10月26日的立法选举后，总统米莱将别无选择，只能放任比索下跌。支撑比索的干预措施抽走了金融体系中的流动性，导致短期利率一度飙升至157%，给经济带来新的冲击，进一步强化了市场的悲观预期。

美国总统特朗普本周的表态动摇了市场的信心。他暗示，如果米莱在选举中失利，美国将撤回支持。此言论被解读为试图影响阿根廷选情，令外界对美国救援承诺的持续性产生严重怀疑。市场的怀疑情绪直观地反映在比索汇率上。数据显示，在贝森特首次承诺提供帮助后，比索曾短暂反弹，但自9月29日以来几乎每个交易日都在对美元贬值。Valiant Asset Management的投资组合经理Ezequiel Asensio表示，贝森特的声明效果递减，市场不再相信他的承诺，即便他投入了真金白银。

资本外流的数据印证了这种不信任。据阿根廷央行数据，在截至8月的五个月里，阿根廷人净购买了180亿美元，相当于每位居民约400美元。目前，阿根廷储户每天仍在买入约3亿美元。即将到来的立法选举已成为市场定价的核心变量。上个月，米莱的政党在布宜诺斯艾利斯地方选举中遭遇重大挫折，加剧了外界对他所推行的自由市场议程可能受阻的担忧，并加速了资本逃离比索的趋势。StoneX的策略师Lucio Arrocha认为，贬值已是必然，唯一的问题是贬值规模会有多大。前阿根廷财政部长Miguel Kiguel也表示，这种情况持续不了多久，人们仍然认为干预会持续到选举，但选举之后如何继续，没人知道。

这场货币保卫战让一些市场人士想起了历史。贝森特早年在乔治·索罗斯的对冲基金公司任职时，曾参与了1992年那场著名的做空英镑并大获成功的交易。当时，英国同样在捍卫难以为继的汇率，最终被迫放弃。布宜诺斯艾利斯AdCap Grupo Financiero的管理合伙人Javier Timerman将那段历史视为对贝森特当前努力的警示。他认为所有阿根廷人、投资者和分析师都认为阿根廷的汇率必须调整。经济基本面也支持了贬值预期。一个关键原因是，比索的汇率未能充分反映该国高企的通货膨胀。尽管自4月份以来消费者价格指数已上涨12%，但当前汇率仍与当时非官方汇率的水平相当，这使得比索被严重高估。

(责任编辑：zhangxiaohua)

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