美股反弹迷局：狂欢下藏着多少隐忧！(2)

小大

用微信扫描二维码
分享至好友和朋友圈

关键词：

2025-10-14 22:05:25 网易

二、反弹背后的“异常信号”：激情褪去后的理性犹疑

然而，这场看似热烈的反弹，从一开始就带着“先天不足”的痕迹。市场表现出的三个异常特征，揭示了上涨行情下的深层隐忧。

第一，反弹“有高度无深度”，上涨失速显疲态。尽管当天美股涨幅不小，但标普500指数和纳斯达克指数仅收复了上周五跌幅的略多于一半，未能完成“失地收复”的关键任务。更值得注意的是，全天大部分涨幅集中在开盘前两小时，此后指数便进入横盘震荡状态，成交量逐步萎缩。这种“前高后平”的走势，反映出市场买盘的“犹豫心态”——初期资金因政策信号入场，但缺乏后续新资金的跟进，反弹更像是一场“存量资金的博弈”，而非增量资金推动的趋势性上涨。用市场人士的话来说，这是一场“有反弹，但没激情”的技术性修复。

第二，黄金创历史新高，“聪明钱”未放下戒备。就在美股反弹的同时，国际金价却逆势创下历史新高，突破每盎司2100美元关口。黄金作为传统的“避险资产”，其走势往往与风险资产呈现负相关性，但此次却出现“股金同涨”的罕见局面。这一现象背后的逻辑不难理解：市场虽然因贝森特的言论暂时缓解了恐慌，但并未真正相信“风险已经解除”。黄金的上涨，是“聪明钱”在用脚投票——它们看穿了“战术性紧张”的表象，明白中美经贸博弈的根本性问题尚未解决，未来仍存在诸多不确定性。正如市场谚语所言：“黄金涨得最狠的时候，不是世界崩溃之时，而是市场假装没事，但危机仍在酝酿之际。”

第三，债市休市下的“单向流动”，反弹含金量打折扣。周一恰逢美国哥伦布日，债市休市使得市场资金失去了重要的“配置出口”。在传统的资产配置中，股市与债市往往存在“跷跷板效应”，资金会根据风险偏好在两者间灵活切换。而当天债市停摆，大量原本可能流入债市的资金只能“单向涌入”股市，这种特殊情境下的资金流动，显然不具备可持续性。市场普遍认为，周二债市开盘后，才是对此次反弹的“真正验证时刻”——如果债市收益率上行（表明资金从债市流向股市，风险偏好上升），则反弹有望延续；若债市收益率下行（资金回流债市，避险情绪升温），则美股反弹很可能只是“昙花一现”。

关闭

美股反弹迷局：狂欢下藏着多少隐忧！(2)

相关新闻

今日热点

频道热点