金价持续飙升，全球央行悄悄囤积黄金，一场无声的货币革命正在进行中。上周，黄金价格历史上首次突破每盎司4000美元大关，随后因美国总统特朗普的关税威胁再度跳涨，刷新历史高位至4060美元。今年迄今，现货黄金价格已累计飙升超过50%，创下了自1979年以来最强劲的年度表现。

在这场金光闪闪的牛市狂欢中，华尔街一位资深分析师断言：这仅仅只是开始。2025年10月，金价不仅突破了每盎司4000美元的心理关口，更是持续站稳这一水平之上。今年的金价表现甚至更为耀眼——年内迄今涨幅已达约53%，成为数十年来最引人注目的黄金牛市。黄金的表现不仅超越了大多数其他大宗商品，也超过了众多传统资产类别，彰显出其作为价值存储手段的独特魅力。市场参与者们开始重新审视这种古老的财富象征，在全球经济和政治不确定性加剧的背景下，黄金的避险属性熠熠生辉。

在这场黄金热潮中，贵金属市场“老将”、Yardeni研究公司总裁Ed Yardeni预测，黄金目标是2026年达到5000美元。若维持当前涨势，2030年前或将突破1万美元大关。他此前对黄金的看涨预期屡次提前实现，使他的观点在业内具有相当分量。他的看涨立场基于一系列黄金的传统避险属性：如对冲通胀风险、俄罗斯资产遭冻结后央行去美元化以及特朗普发动贸易战并试图颠覆全球地缘政治秩序等因素。

支撑Yardeni看涨观点的核心因素之一是各国央行不断增加国际储备中黄金的占比。这一趋势在新兴市场国家尤为明显，它们继续购买黄金以对冲持续的地缘政治不确定性和货币风险。全球关税形势，特别是特朗普宣布对中国征收100%关税的声明，进一步强化了黄金的吸引力。美联储上月转向降息政策也提振了金价，联储政策制定者正将更多注意力转向停滞的劳动力市场，而非抗击通胀。尽管美国通胀率始终顽固地高于2%的目标，但美联储的降息决定显著降低了持有黄金的机会成本。包括美国在内的主要发达经济体债务激增，令投资者对全球货币体系感到不安，助推了所谓的“货币贬值交易”——人们纷纷转而押注贵金属和比特币，预期各国政府将放任通胀升温以缓解债务压力。

在一片看好声中，也不乏理性冷静的声音。凯投宏观气候与大宗商品经济学家Hamad Hussain指出，害怕错失的情绪正悄然渗透至黄金交易，使得客观评估黄金的价值变得更加困难。他预计金价将持续攀升，但随着关键利好因素减弱，涨幅将趋缓。Hussain列举了支撑金价的三大因素：美联储降息、地缘政治不确定性及财政可持续性担忧。另一方面，他也提到近期金价上涨恰逢美元走势稳定且通胀保值债券收益率走高——这些都是贵金属市场过度乐观的明显迹象。

面对金价的迅猛涨势，不同金融机构表现出明显分歧。加拿大帝国商业银行资本市场预测，黄金价格将在2026年达到每盎司4500美元，并维持该水平直至2027年，到2028年将回落至4250美元。高盛则将2026年12月的黄金价格预测由每盎司4300美元上调至4900美元。惠顿贵金属执行长兰迪·斯莫尔伍德则更为乐观，他认为金价一年内可望升至每盎司5000美元。这种预测分歧本身反映了黄金市场面临的前所未有的不确定性，以及影响金价因素的复杂性。

对于普通投资者而言，参与这轮黄金牛市的方式多种多样：直接购买金条或金币，拥有最直接的资产控制权；黄金ETF提供了一种流动性强、易于交易的黄金投资方式；黄金矿企股票也是不错的选择。CIBC表示，其大型矿业股首选标的包括艾格尼科老鹰矿业公司、金罗斯黄金公司、惠顿贵金属以及法兰克-内华达公司。Tastylive.com期货与外汇策略主管Christopher Vecchio表示，他预期黄金短期波动性将上升，但黄金与白银仍处于长期多头周期的早期阶段。推动黄金涨至每盎司4000美元的基本因素依然存在，全球债务持续攀升，地缘政治不确定依然高企，随着各国对美元信任度下降，黄金的避险地位更加凸显。贵金属供应商Solomon Global的董事总经理Paul Williams表示，越来越多的人意识到现代金融体系并非稳固，因此他们寻求更稳定、可掌控的资产，这推动了对黄金等实体资产的兴趣。金价能否真的在2028年触及10000美元，还是如怀疑论者所言会中途回落？答案将取决于全球央行政策、地缘政治紧张程度以及美元信心的演变。但毋庸置疑的是，黄金正经历其现代历史上最引人注目的时刻之一。