现货黄金跌破3800美元市场预期美联储降息

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2025-09-24 12:13:14 新浪·财经头条

现货黄金跌破3800美元市场预期美联储降息！9月23日，国际黄金价格再创历史新高，达到3790.97美元，逼近3800美元大关。这一上涨主要源于市场对美联储进一步降息的预期升温，投资者也在等待美联储主席鲍威尔当日稍晚的讲话以获取更多政策信号。

现货黄金上涨0.98%，至3783美元。自上周五以来，黄金上行动能持续累积，市场主要靠惯性运行，因为目前尚未出现强有力的利空因素。新任美联储理事斯蒂芬·米兰呼吁大幅降息，认为美联储误判了货币政策的紧缩程度，可能会危及就业市场。不过，他的观点遭到三位美联储同僚反驳，后者认为央行需在通胀问题上保持谨慎。

独立分析师Ross Norman表示，米兰的鸽派立场加大了更多降息的预期，这对黄金有利。根据CME FedWatch工具，投资者预计美联储将在10月和12月各降息25个基点，概率分别为90%和73%。在低利率环境下，不孳息的黄金往往表现良好。

Norman补充称，黄金正受到机构投资者的强劲需求，他们可能正从已见顶的股市中转出资金，加之来自印度的良好需求。在印度，实物黄金溢价本周升至10个月高位。尽管价格创纪录且正值节庆季节，但投资者依然积极买入，预期后市将进一步上涨。

短期内金价走势取决于印度需求能否持续、中国买盘是否回暖以及ETF持仓的增加能否保持。全球最大黄金ETF——SPDR黄金信托基金周一表示，其持仓量升至1,000.57吨，比上周五增加0.60%，创下三年多来新高。

除非在接下来的一周出现重大意外，黄金有望以自2024年突破性行情以来最强劲的九月表现之一收官。要知道，九月通常并不是黄金的强势月份。在此前连续七年九月下跌后，如今黄金有望在2024和2025年实现连续两年九月上涨。这充分说明，自去年开启涨势以来，黄金的动能有多么强劲。即便如今创下历史新高，要否认黄金进一步走强的可能性依旧很难。

推动这轮涨势的基本面因素不仅仍然存在，而且过去一年还在不断强化：美联储终于开始进入宽松周期，随着美国经济状况疲软，可能不得不在明年继续这一路径。通常一旦美联储开始降息，中途很少会停下。这一点值得关注。

此外，还有其他传统利多因素：在地缘政治紧张、全球政治不确定性背景下的黄金需求，以及作为通胀对冲工具的作用。再加上特朗普在过去六个月中通过贸易战与政策混乱进一步放大了这些因素。这推动市场从美元转向黄金。与此同时，全球央行也在稳步增加黄金储备，尤其是中国。

还有一些投资者的观点认为，黄金ETF持仓并未完全跟上市场买盘的步伐，这意味着未来可能会有更多资金流入。这些看涨因素已经存在很久，并且到现在依旧稳固。继去年上涨27%之后，黄金今年迄今已上涨约43%。这相当惊人。

作为一个坚定的黄金多头，也不得不承认，市场或许已经该出现一次回调或修正。不过话说回来，从去年起就有这样的想法，但同时也在每次出现有吸引力的机会时继续加仓。展望未来几个月，这对黄金交易者来说可能是个有趣的难题。通常12月至1月是黄金最强的季节性阶段。那么，会在那之前看到一些获利回吐与降温吗？还是会像2024年那样，黄金在该时段反而走软，随后才再度起飞？

即将到来的重要事件包括周三的美国9月PMI初值与美联储主席鲍威尔讲话、周四的最新美国初请失业金人数以及周五的美国PCE物价指数报告。现货黄金跌破3800美元市场预期美联储降息！

(责任编辑：0882)

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