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硅谷风投圈隐秘交易有哪些？

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2025-09-12 10:34:50  百度

硅谷风投圈的隐秘交易主要有以下几类：

  1. 私募股权二级市场交易：例如光速创投通过延续基金出售价值10亿美元初创企业股权，将股份转入新基金，以此增加流动性并返还现金给投资者。这种交易通常借助私募股本结构完成，能避开公开市场的披露。

  2. “赎回/回购”条款的特定应用：在硅谷，股东赎回条款一般用于企业发展停滞、既不上市也不分红的情况，或者企业资金闲置时与创始人谈判部分赎回股份。并且，回购义务由企业承担，而非创始人个人。虽然使用频率低，但存在隐性操作空间。

  3. 加密货币场外交易（OTC）：机构会通过Circle Trade、Cumberland Mining等专属平台进行大额加密资产交易，单笔交易额巨大且信息不公开。像Coinbase联合创始人创办的Paradigm等风投机构深度参与此类交易网络。

  4. 离岸公司利益输送：利用BVI等离岸实体持有初创企业股份，关联方先低价入股，待企业估值暴涨时套现退出。比如大模型公司分拆过程中，通过离岸公司持有免费股并转让套现，还能规避监管披露要求。

  5. “私人交易室”暗池操作：华尔街与硅谷资本合作，在暗池内建立封闭交易环境，仅特定参与者可进行股票或股权交易。这种交易隐藏了规模和对手方信息，在提升执行效率的同时，加剧了市场的不透明性，虽然占场外交易比例小，但风险隐患突出。

这些交易多依靠私募结构、离岸工具或场外平台，还以“合规性”包装来降低透明度，要警惕其中的利益冲突与信息不对称风险。

(责任编辑：zx0002)
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