9月或将迎超级降息红利哪些资产受益全球央行同步动作影响几何

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2025-09-10 09:14:05 道哥道金融

9月或将迎超级降息红利哪些资产受益！9月份较大概率会迎来超级降息红利，哪些资产会因此受益？本节用几分钟时间和大家讨论一下。

实际上，在9月初的付费专栏及订阅号中，我曾和朋友们探讨过9月货币政策展望，核心关注全球两大主要央行——美国联邦储备委员会（美联储）与中国人民银行（中国央行）。8月20日至21日美联储议息会议释放的信息显示，9月20日左右，美国较大概率将迎来特朗普上台后的首次降息。进入9月后，据华尔街最新预测，美联储9月20日左右降息的概率已超过90%，这意味着降息几乎已成定局。作为全球主要央行，美联储降息自然会对全球金融市场产生短期影响。

再看中国的货币政策。年初明确，2025年将执行适度宽松的货币政策，但截止到9月上旬，回顾年初至今，中国央行仅进行过一次降息，幅度约15个基点，相对和缓。结合2025年以来“稳楼市、稳股市”的目标来看，尤其是稳楼市：2025年4月起，全国一、二、三、四线城市的二手房价已连续数月环比回落，且降幅呈加速态势。要实现房地产止跌回稳，9月对中国央行而言，降息大概率也是必要举措。若想通过降息助力年底前稳楼市，目前仅剩10月、11月、12月三个月窗口期——若将降息推迟至11月、12月，对稳楼市基本无实质影响。当前楼市相关数据已呈现每况愈下的态势，因此降息十分必要。此外，当前消费物价处于相对低位，也需要通过降息降低家庭按揭等资金的支付成本，以及企业的财务成本。

通常而言，若美联储与中国央行同步降息，以下几类资产有望受益：首先是贵金属资产，如黄金、白银。我们知道，黄金、石油等资产以美元全球定价，若美联储降息，美元指数大概率走弱，以美元定价的商品价格会产生上涨动力。早在8月底，我就在付费专栏和订阅号中提到，预计9月至年底黄金价格将迎来新一轮上涨——这一判断的核心依据正是美联储年底前的降息决策，这为黄金价格上涨提供了有利环境。对应到资本市场，黄金相关上市公司的股价也会因此获得一定提振。

其次是大宗商品及上游原材料资产，包括石油、天然气、铜、铝、铅、锡等工业金属，甚至煤炭、焦煤等。这类资产价格上涨的动力来自两方面：一方面，降息会催生上游原材料价格的通胀预期；另一方面，降息会降低企业资金成本，促使企业更愿意扩大投资，进而拉动原材料需求与价格上涨。对应到资本市场，除黄金外，有色金属、上游原材料等大宗商品相关资产，在股市中也可能表现更活跃。

最后是房地产相关资产。对中国央行而言，降息会直接降低购房资金成本，虽能否推动房地产止跌回稳仍需观察，但这种利好情绪会在资本市场发酵，预计将带动房地产相关资产的股价出现阶段性上涨动力。此外，除需关注人民币对美元汇率可能走强外，前文提到的大宗商品市场、股票市场中，黄金、有色金属、上游原材料等相关资产，也都会得到一定程度的支撑。

(责任编辑：0882)

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