新茶饮半年大考：有人吃饱，有人跌倒外卖大战下的悲欢不相通(2)

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2025-09-09 22:24:55 新浪财经

外卖大战这一变量带来了复杂的影响。不可否认的是，外卖大战带动了单店营收增长，加速了品牌渗透和消费复购。但考虑到这部分外卖增量高度依赖补贴，意味着茶饮品牌及其背后的加盟商需要付出更高的营销成本，对于直营和加盟模式的品牌而言，将带来不同的影响。

对加盟模式的茶饮品牌来说，其主要收入来源为向加盟商供应原材料与设备，只要销量被拉动，就能快速改善账面业绩。但中小加盟商在外卖大战中持续承压，或会导致闭店率进一步提升，长期来看会损害品牌价值。对于奈雪这种直营模式的茶饮品牌来说，总部也要为外卖大战支付一定的营销成本，尽管其订单量出现了显著增长，但却是“赚吆喝，不赚收入”。

结合门店规模和增减情况，可以更清晰了解新茶饮品牌业绩分化的原因。根据来咖智库数据，蜜雪冰城在过去半年内新增了近万家门店，门店规模已经突破5万家。在加盟模式下，门店数量越多，规模效应越明显，根据蜜雪冰城半年报，其上半年商品和设备收入同比增长39.6%至144.95亿元，占总营收的九成以上。古茗是六大新茶饮品牌中继蜜雪冰城之后第二个破万店的新茶饮公司，在外卖大战中也“吃”到了规模红利。沪上阿姨、茶百道都实现了门店规模的增长，但茶百道在半年内仅增长了59家门店，与上一周期同期净增700多家形成鲜明对比，品牌的发展势能有所减弱。

相较之下，采取自营模式的奈雪，虽然其门店规模在上半年出现负增长，但通过关闭低效门店，使得公司利润出现修复，直营门店的平均单店日销售额同比增长4.1%至7600元。不过，根据《南都鉴定评测实验室》，沪上阿姨、茶百道、古茗、蜜雪冰城的闭店率分别为6.85%、3.14%、2.78%、2.13%，均较去年同期有所上涨。其中，沪上阿姨的闭店率最高，可见其在突破万店规模的过程中，正在遭遇品牌势能提升的瓶颈，激进扩张可能会挤压经销商的利润空间，规模和经销商效益间还需要取得平衡。

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