美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍利年度研讨会上发表演讲,市场普遍期待他释放降息信号。然而,经济数据的矛盾走势可能促使他采取谨慎立场。尽管7月非农就业数据疲弱为降息提供了理由,但PPI通胀录得三年来最大涨幅,重新点燃了关税导致通胀压力的担忧,使得原本似乎确定的9月降息前景变得不确定。
在特朗普强烈施压要求降息的背景下,周五的演讲成为全市场的焦点。投资者将密切关注鲍威尔对劳动力市场和政策立场的任何微调。考虑到9月会议前还有更多经济数据将公布,鲍威尔可能会选择保持“战略模糊”。
债券市场已经对9月降息表现出强烈信心。两年期美债收益率本月大幅下跌,交易员们几乎完全定价降息25个基点。UBS证券首席美国经济学家Jonathan Pingle认为,即使鲍威尔可能指向下次会议降息,但他会将其建立在高度依赖数据的基础上,不会锁定这一决定。
投资者等待鲍威尔确认市场定价或提醒新数据可能改变局势。市场也在寻找关于明年美联储降息长期轨迹的线索。Columbia Threadneedle Investment利率策略师Ed Al-Hussainy分析称,政策辩论的部分内容是是否提早开始并缓慢推进,还是晚些开始但更为激进。
周五的演讲将是鲍威尔任期于明年5月到期前在杰克逊霍尔研讨会上的最后一次讲话,这可能赋予其告别演说的特质。特朗普对鲍威尔领导力的抨击和干预美联储独立性的尝试,为这次讲话增添了特殊背景。前任主席们常利用最后演讲反思任期,记录历史。
除了利率路径,鲍威尔预计将分享美联储正在进行的政策框架评估的最新思考。现行框架源自2020年,允许通胀在一段时间内超过2%目标,并放弃仅因就业市场过热而自动加息的理念。这些调整恰好在疫情引发四十年来最严重通胀之前生效,批评者认为新框架不适合应对疫情价格飙升,导致美联储反应延迟。鲍威尔已表示,这两项框架内容可能面临修改。
全球央行年会于8月21日至23日在美国怀俄明州杰克逊霍尔举行,美联储主席鲍威尔周五的讲话备受关注。华尔街对此次会议充满期待
2025-08-21 15:11:13杰克逊霍尔年会即将来袭堪萨斯城联邦储备银行于8月21日至23日在怀俄明州杰克逊霍尔召开第48届年度经济政策研讨会。在这次活动中,杰罗姆·鲍威尔作为美联储主席最后一次发表演讲,并暗示可能在下一次议息会议上降息
2025-08-26 11:37:59华尔街患上杰克逊霍尔后遗症在本月的投资展望中,一个潜在风险逐渐浮现:特朗普可能将经济推向衰退边缘,迫使美联储提前大幅降息。这可能会引发新一轮市场动荡,成为今年的重要转折点。目前市场预期美联储会降息两到三次,但许多人担心通胀抬头
2025-04-08 16:20:38鲍威尔会不会出手救市在一年一度的杰克逊霍尔会议召开前夕,交易员大举押注美联储将在下月降息50个基点。尽管上周公布的美国7月PPI环比增速创三年最大涨幅,但交易员对50基点降息的押注丝毫未减
2025-08-20 10:27:25杰克逊霍尔央行年会前夜