美股上周强势上涨,创下6月以来最佳表现。尽管全球贸易形势存在诸多不确定性,但财报季整体基调好于预期,苹果等大型科技股冲高,以及投资者对潜在降息持乐观态度等因素提振了市场风险偏好。
未来一周,美国将公布重磅通胀报告等关键数据,可能影响美联储货币政策定价,不少分析师认为投资者仍需防范短期波动性风险。
上周公布的美国经济数据喜忧参半,进一步强化了美联储降息预期。美国供应管理协会ISM服务业采购经理人指数(PMI)6月下降0.7点至50.1点,远低于预期并逼近荣枯线。其中就业指数下降0.8%至46.4,进一步跌破荣枯线,物价指数环比上升2.4%至69.9,为自2022年10月以来最高读数。不过,标普全球调查显示,7月美国服务业PMI终值上修至55.7点的七个月高点。
就业市场方面,初请失业金人数从21.9万增加到22.6万,续请失业金人数环比上升3.8万达到197.1万。尽管裁员人数仍然很低,但失业者需要更长时间才能找到新工作。在贸易战造成的不确定性影响下,企业不再快速招聘。
牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨表示,劳动力市场走向两个方向:对有工作的人来说,换工作的工资溢价已经减小,这为留下来提供了强烈动力;但这减少了劳动力市场的波动,使失业者难以就业。如果裁员增加,两极分化的劳动力市场可能会迅速变化,带来经济不确定性。
疲软的经济数据支撑了美联储降息的预期,根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具,美联储在9月会议上降息至少25个基点的概率升至89.4%,高于一周前的80.3%。市场预计年底前美联储降息75个基点的概率超过50%。
摩根大通已将美联储首次降息的预测上调至9月,放弃了之前的12月时间表。该行预测,在9月之后美联储暂停宽松周期之前,利率将再下调三次。
8月5日,据CME“美联储观察”,美联储9月维持利率不变的概率为5.6%,降息25个基点的概率为94.4%。市场对美联储9月降息的预期已近乎确定,强劲的逢低买盘随之涌现,隔夜美股迎来大涨
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