当A股的K线图在7月划出一道优美的上行曲线时,另一组数据正在交易系统背后悄然刷新——单月700余份减持公告如雪片般飘落,涉及400余家上市公司。尤其是7月30日这一天,多达52家公司集中发布减持公告,16家公司的减持规模过亿元,引起了不小的关注。
进入8月份,减持浪潮继续升温。截至8月5日,A股又有超过100份减持相关公告披露。这一轮减持潮与A股的上涨同步发生。过去三个月A股迎来一波行情,上证指数累计涨超10%。7月份,A股三大指数均收涨,上证指数上涨3.74%,深证成指涨5.2%,创业板指涨8.14%。电子、医药、新材料等领涨行业,许多公司股价翻倍,成为减持的重点对象。
创投基金是这一轮减持潮的主要力量之一。不少三四年前上市的项目趁着这波行情启动减持。注册制红利让VC/PE手中积累了大量股权资产,现在正逐渐释放出来。本轮减持呈现出明显的结构分化,一些基金拿下数十倍回报;部分估值倒挂多年的项目终于解套;还有一些机构在亏损情况下进行减持。
尽管A股市场通常将减持视为洪水猛兽,但这一次有所不同。7月A股日均成交额维持在万亿元规模,为创投退出提供了充足的市场深度。这种“上涨有支撑、退出有承接”的良性循环,正是成熟资本市场的标志特征。
股价大涨后,多家机构获得了高额回报。例如,德福科技因进入英伟达供应链,自4月底以来股价涨幅超过140%,市值突破210亿元。甘肃拓阵股权投资基金及其一致行动人计划减持不超过2143万股,占公司总股本的3.4%。按当前股价计算,此次减持的投资回报可超过60倍。
此外,华大九天也宣布了减持计划。国家集成电路产业投资基金拟减持不超过0.5%的股份,上海建元基金拟减持不超过1%的股份。根据目前股价,国家大基金可套现3亿元,上海建元基金可套现6亿元。上海建元基金在2019年出资1.94亿获得华大九天17.42%的股权,粗略计算回报也超过了50倍。