盈警！呷哺呷哺：预计半年净亏破亿，收入跌近两成

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2025-08-05 12:41:46 微博

8月4日，曾被誉为“火锅第一股”的呷哺呷哺再度拉响盈利警报。据其最新公告，2025年上半年公司预计收入同比下滑18.9%至19亿元，净亏损虽收窄至0.8亿-1亿元。

回溯其发展历程，2016年推出的高端副品牌“凑凑”一度被视为第二增长曲线，但2024年该品牌亏损占比近九成，客单价与翻台率双双跳水。与此同时，主品牌呷哺呷哺因价格带上移陷入“高不成低不就”的尴尬，失守“一人食”平价市场。资本市场的反应更为残酷，呷哺呷哺股价跌至0.77港元，沦为“仙股”，退市风险高悬。

5年累亏13亿

呷哺呷哺和凑凑两大品牌组成了呷哺呷哺最为核心的收入来源。呷哺呷哺公告称，预计2025年上半年收入约为19亿元人民币，同比减少18.9%；净亏损介于0.8亿至1亿元之间，虽较去年同期2.74亿元亏损收窄63.2%-70.5%

2025年上半年，在收入同比下滑的同时，呷哺呷哺的净亏损却大幅收窄。对此，公告指出，亏损收窄主要得益于数字化供应链驱动的结构性降本增效、物流配送网络的优化升级，以及餐厅布局的主动调整。其中，关闭低效门店和聚焦高潜力区域的策略使资产减值损失计提金额同比大降64.1%，成为改善财务报表的关键因素。

不过，根据国家统计局数据，今年1-6月全国餐饮收入累计为27480亿元，同比增长4.3%，行业显现出逐步复苏的趋势。在此背景下，呷哺呷哺的收入依然延续下滑趋势，可见公司经营仍面临严峻挑战。

回溯呷哺呷哺近年财报可以发现，公司已连续多年陷入亏损泥潭。2021年至2024年，呷哺呷哺净亏损分别为2.93亿元、3.53亿元、1.99亿元、4.01亿元，加上今年上半年亏损约为0.8亿元，累计亏损约为13.26亿元。

在2024年的财报中，呷哺呷哺将亏损加剧归咎于两方面原因：一是餐饮行业竞争加剧，消费者消费持续疲软且降级，使得旗下品牌营收下降，高端品牌凑凑仍处于亏损状态；二是因部分餐厅关闭及持续亏损等因素导致的闭店及减值损失等合计约2.6亿元。

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