华泰证券最新研报指出,雅鲁藏布江下游水电工程作为全球最大水电站项目,总投资1.2万亿元,将显著拉动水电基建工程施工需求。这一超级工程的启动为相关领域带来历史性发展机遇。基建工程方面,项目将大幅增加水电基建施工量,并带动水泥、减水剂等建材需求;工程机械方面,尤其掘进/钻爆设备、工程机械、工业起重机等将迎来新增量;水电设备方面,保守估计相关投资中水轮机与发电机业务总量价值约535亿至954亿元;发输电设备方面,特、超高压直流线路建设或带来500亿元设备投资。
在基建工程领域,全市场规模最大的基建50ETF(516970)作为跟踪中证基建工程指数的龙头产品,或是布局基建板块的首选工具。该指数精选建筑与工程行业优质上市公司,当前市盈率仅8.23倍,处于历史48.1%分位,估值优势显著。随着雅江项目进入实质施工阶段,基建工程需求有望持续释放,或为指数成分股带来业绩弹性。场外投资者可通过联接基金便捷参与。
项目建设过程中的设备需求也值得关注。工程机械ETF(560280)标的指数成分企业紧密参与雅江项目需求。该ETF跟踪中证工程机械主题指数,覆盖三一重工、柳工等企业,精准聚焦挖掘机、起重机等核心设备制造商。在项目开工仪式现场,三一电动挖掘机、电动自卸车、电动宽体车等成套电动设备整齐列队,柳工双轮铣、抓斗、振冲碎石桩机等设备组成“硬核矩阵”,展现出中国工程机械的强大实力。分析指出,雅江项目将带动大量土方开挖、大坝施工等作业需求,工程机械使用强度有望显著提升,相关企业或将直接受益于设备采购量的增加。
电力板块同样迎来较好的投资机会。全市场规模最大的电力ETF(159611)紧密跟踪中证全指电力指数,指数申万三级前三大行业分别为火电(32.2%)、水电(22.7%)、核电(13.3%),成分股包括长江电力、华能水电等龙头企业,该ETF最新规模超35亿元。值得注意的是,据华泰研报,雅江项目不仅将带来535-954亿元的水电发电设备订单,还将推动特高压输电网络建设,为电力行业创造长期增长空间。场外投资者可通过其联接基金进行配置。
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