国际油价创2023年后最大单周跌幅供应过剩预期主导市场

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2025-07-01 08:22:24 第一财经

6月30日，国际油价开盘后短线跳水逾1%。消息称，石油输出国组织OPEC+有望在8月继续增产，叠加伊朗和以色列冲突缓和，地缘溢价回落，石油供应过剩预期主导市场。截至当天16时，美国WTI原油期货下跌0.52%至65.18美元/桶，英国布伦特原油期货下跌0.25%至66.63美元/桶，双双回吐半月来伊以冲突以来全部涨幅。

6月13日，以色列对伊朗境内数十个与核计划和其他军事设施相关目标发动空袭，引发持续12天的冲突。在美国对伊朗境内三处核设施发动空袭以及伊朗议会宣布应关闭霍尔木兹海峡消息后，布伦特油价一度飙升至约80美元/桶水平。随后因美国总统特朗普宣布伊以停火而暴跌至每桶67美元以下，创下自2023年3月以来的最大单周跌幅。

申银万国期货报告称，伊以达成和平协议推动油价大幅回落。关于油价后期走势需关注美伊、俄乌谈判是否会造成短期供应紧张，OPEC+增产速度是否会大幅压低油价，以及关税谈判最新进展。行业普遍认为，OPEC+或于8月启动的继续增产政策将进一步打压石油市场。

金联创分析师韩正己指出，美国正进入新一轮页岩油高产期，EIA预计今年美国页岩油产量将增加40万桶/日达1360万桶/日。这给其他产油国带来压力，为了争夺有限市场份额，OPEC+政策也从“保价”转向“抢市”。金联创预计，OPEC+将在8月和9月分别增产41.1万桶/日和27.4万桶/日，并自10月至12月期间常态化增产，预计到今年底之前累计220万桶/日的自愿减产或将完全解除。自今年4月以来，OPEC+八个主要国家已宣布增产137万桶/日，短短数月即回补了此前减产的超六成规模。

然而，全球原油产量提高的同时，原油需求却处于疲软状态，业内担心此消彼长的结果可能令油价进一步承压。特别是7月9日即将迎来美国政府暂停征收所谓“对等关税”90天的截止期限，市场认为美国在经济、石油供应及地缘局势方面的政策将成为影响下半年油价走势的关键因素。申银万国表示，若美国与各国协议能顺利签署，将对石油需求带来至少30万桶以上的增量，但短期内贸易谈判或难有进展，油价预计将以偏空为主。韩正己也指出，在最新的经济预测中，IMF及OECD均下调了今明两年的全球经济预期，这意味着原油需求也将受到抑制。

(责任编辑：zx0176)

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