专家热议全球去美元化进程加速但仍遥远

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2025-06-27 14:35:23 证券时报

2025年以来，美国关税政策的不确定性和经济放缓预期引发了市场恐慌情绪，加剧了国际金融市场的波动。与此同时，人民币、欧元等非美元货币在主权储备中的占比持续提升，并在贸易结算中得到更广泛使用。在2025夏季达沃斯论坛期间，多位海外专家指出，全球正处于“去美元化”进程中，但距离真正挑战美元地位还很远。从人民币国际化的角度来看，中国有必要推出人民币稳定币。

美国亚洲协会政策研究院中国分析中心高级研究员戴安娜·乔伊利瓦表示，世界正处于不断降低美元作为全球储备货币作用的过程中。美国实施关税政策后，美元汇率不升反降，反映出美国的一系列政策举措动摇了投资者的信心和理念。今年以来黄金价格持续走强，一定程度上表明投资者正在积极寻找避风港。

过去一年，海外市场机构普遍对美国经济走势抱有信心，相信美国经济能够实现“软着陆”。然而今年情况有所转变。康奈尔大学经济学教授埃斯瓦尔·普拉萨德指出，美国的政策框架和美联储的独立性不再稳定。尽管每个国家都受到美国关税的影响，但美国自身受到的冲击最大。

标普全球首席经济学家保罗·格林沃尔德认为，美国经济增长可能长期处于低位，且生产力赤字会持续累积。未来几年，美国可能会面临长期高通胀问题，需要关注劳动力市场的反应。目前的关税政策和移民政策可能带来中长期影响，例如关税提升了贸易成本，降低了消费、投资和并购的意愿，而限制移民可能导致创新人才短缺。

虽然美元的绝对地位有所削弱，但仍处于主导地位。香港科技大学教授金刻羽指出，非美元主权货币挑战美元主导地位尚需时日。当前可能处于美元下行周期的后期，但下行速度不会如市场预期的快。

当前，稳定币受到全球金融界的广泛关注。市场机构普遍认为，美国可能会借助发展稳定币来强化美元的国际地位。目前，美元稳定币在全球稳定币市场中占据绝对主导地位。多数稳定币的价值与美元挂钩，进一步巩固了美元的地位。金刻羽认为，美国希望强化美元主导地位，从人民币国际化的角度，中国也有可能发展人民币稳定币。为进一步推动人民币国际化，中国还需要发展壮大债券市场，充实人民币资产。

(责任编辑：zhangxiaohua)

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