业内：泡泡玛特火得有些失控了盲盒热潮引发深思

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2025-06-13 16:33:22 功夫财经

泡泡玛特火得有些失控了盲盒热潮引发深思。泡泡玛特最近非常火爆，LABUBU盲盒玩偶风靡一时，甚至个别绝版款式在拍卖会上拍出百万元的天价。这些玩偶虽然只是手掌大小，材质普通，形象评价分化，但市场上的普通款LABUBU挂件盲盒价格也达到了上千元，有的甚至几千元。

随着产品热销，泡泡玛特的股价也大幅上涨，目前逼近270港元，市盈率达到107倍，市值超过3600亿，创始人王宁成为河南首富。潮玩消费市场的疯狂让人难以理解。

泡泡玛特的成功值得钦佩，但其高估值和持续增长潜力引发了疑问。盲盒玩偶作为精神产品，需要具备稀缺性才能维持高价。然而，玩偶作为工业品，生产上并无限制条件。当单个产品的利润率高达十几倍甚至几十倍时，泡泡玛特能否克制诱惑，维持产品稀缺性是个问题。

高价会诱发囤积，一旦市场价格波动，囤积货物流出会对价格形成打压。此外，泡泡玛特无法掌控竞争品和消费者的喜好。市场上已有多个品牌进入盲盒领域，如若来、玩具城市和万代等，虽然销量不及泡泡玛特，但表明行业门槛不高。游戏和动漫企业也可能进入这一领域，进一步加剧竞争。

消费者对潮流的喜爱变化莫测。此前泡泡玛特最火的Molly突然不再受欢迎，股价低迷了一段时间。当前LABUBU的火爆也可能是短暂的，一旦热潮退去，消费者可能迅速失去兴趣。

泡泡玛特的IP价值也受到质疑。与迪士尼不同，泡泡玛特的IP没有丰富的作品积累，缺乏故事和传说支撑。这些玩偶流行的原因主要是名人喜欢和群体跟风心理。一旦热潮消退，真正坚守的人寥寥无几。

盲盒消费容易成瘾，很多人抽到不如意的玩偶后很快厌倦，成为普通摆件。舆论对盲盒行业的评价也不一，批评声音不断。特别是未成年人沉迷抽盲盒的问题，一旦发生争议事件，舆论必定一边倒谴责企业。

泡泡玛特面临的挑战包括市场竞争、消费者喜好变化和舆论压力。如何在这些不确定因素中保持优势，将是其未来发展的关键。

(责任编辑：0882)

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