美国银行的大宗商品分析师对黄金前景越来越乐观。在一份报告中,Michael Widmer领导的贵金属团队预计,金价在今年下半年触及每盎司4,000美元的可能性越来越大。这一预测是目前华尔街各大银行中最激进的之一。
今年3月,Widmer和他的团队曾预测,到2027年,金价将达到3500美元。然而,在不到一个月的时间内,金价就达到了这一目标。
尽管美国银行仍看好黄金,但分析师们指出,要达到4,000美元的目标,必须满足一系列特定条件。他们认为,若想进一步推高金价,黄金投资需要增加,且珠宝需求必须企稳。具体来说,要使黄金价格达到4000美元/盎司,投资需要同比增长18%。虽然这听起来可能很多,但2016年和2020年的购买量都超过了这个数字,表明这是可能的。
至于年底金价上涨背后的其他催化剂,美国银行指出,全球贸易引发的地缘政治不确定性是2025年底前金价上涨的最大推动力,对美国政府财政前景的担忧也可能引发金价下一波上涨。美国总统特朗普将其全球关税政策描述为减少美国政府债务的战略,但美银经济学家认为,关税不是可靠的收入来源,而且随着经济增长放缓和消费者价格上涨,关税往往会产生经济不确定性。
报告称,关税是特朗普政策工具包中不可或缺的一部分,但它们也会影响通胀预期。这让美联储陷入了困境:经济活动减速加上总体价格水平的上行压力,表明实际利率将保持在低位,这也支撑了金价。贸易争端主要通过扰乱供应链和削弱信心来影响经济,美元也随着这些趋势下跌。美银认为,与美国国债相比,黄金最终可能是一种风险较小的投资。
短期内,美银认为金价将在3,000美元上方得到轻松支撑,但不会超过3,500美元/盎司。
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