分析师称明年iPhone印度制造不现实供应链依赖成难题

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2025-04-28 10:57:17 界面新闻

苹果公司计划在2026年底前实现每年面向美国市场销售的6000多万部iPhone全部由印度供应，但知名分析师克雷格·莫菲特认为这种设想不切实际。莫菲特多次被《机构投资者》评为顶级分析师，在英国《金融时报》报道苹果计划将生产转移到印度之后，他向客户发送了一份备忘录。

莫菲特质疑此举如何能降低与关税相关的成本，因为iPhone的零部件仍将在其他国家生产。他在接受CNBC的《快钱》节目采访时说：“关税带来了一大堆问题，搬到印度并不能解决所有问题。当然，在某种程度上它是有帮助的。我想质疑的是这将如何奏效。”

莫菲特认为，向印度实现多元化发展并非易事。他告诉客户，苹果的供应链仍将依赖现有体系，并可能面临阻力。他在给客户的信中写道：“关键是，全球贸易战是一场双线战争，影响成本和销售。将组装业务迁至印度可能有助于解决前者的问题。而后者最终可能是更大的问题。”

周一，莫菲特将苹果的目标股价从每股184美元下调至141美元，这意味着较上周五收盘价下跌33%。据FactSet数据，该目标股价也是华尔街的最低预期。他表示：“我不认为自己是最大的苹果空头。我对苹果评价很高。我对苹果的担忧更多在于估值，而非公司本身。”

自1月7日以来，莫菲特一直对苹果给出“卖出”评级。他说：“这一切都不是因为苹果是一家糟糕的公司。他们仍然拥有出色的资产负债表和强大的消费者业务。只是现实情况是，当你是一家产品公司，你的产品将被征收高额关税，而且你正进入一个由于宏观经济原因，消费者需求可能至少会有所放缓的市场时，没有什么好的解决办法。”

莫菲特指出，苹果也没有得到运营商的帮助来缓冲关税的冲击。潜在的价格上涨还会造成需求受损。本周美国电话电报公司、威瑞森电信和T-Mobile都表示，他们不会承担手机关税的额外成本，消费者将不得不为此买单。因此，可能会看到一些需求受损的情况，表现为手机持有时间更长、升级换代速度更慢，这些都可能会下调明年的共识预期。

因美国关税而对苹果产生的抵制情绪也将损害iPhone的销售。苹果股票刚刚经历了上涨的一周，涨幅超过6%。苹果公司将于下周四收盘后公布季度收益报告。

(责任编辑：zx0176)

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