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黄金暴涨原因找到了 多重因素驱动(2)

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2025-04-22 01:15:16  知识库学习啦

通胀与滞胀预期强化了黄金的抗风险属性。美国3月CPI同比上涨3.5%，滞胀（低增长+高通胀）预期升温，黄金作为抗通胀资产吸引力增强。花旗预测，若滞胀持续，金价或飙升至3500美元/盎司。技术面突破关键阻力位（如3250美元）触发程序化买盘，投机性多头持仓占比达67%。但需警惕RSI超买（88.6）及短期获利回吐压力。

实物与期货市场联动也起到一定作用。COMEX黄金期货未平仓合约激增18%，国内沪金主力合约升水扩大至5元/克，反映市场对供需改善的预期。年轻投资者参与增加，00后通过黄金ETF持仓量激增300%，高净值客户偏好定制金条寄存，推动消费端结构性分化。

尽管存在一些潜在风险，如政策转向风险、技术性回调压力和实物需求疲软，但黄金本轮上涨是地缘风险、美元信用弱化、央行购金潮及滞胀预期共同作用的结果。高盛等机构预测，2025年底金价或达3700-4000美元，极端情况下可能冲击4500美元。投资者需关注美联储政策信号、地缘局势变化及技术面关键位，通过黄金ETF或矿业股等工具灵活配置，平衡短期波动与长期趋势。

(责任编辑：0882)
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