全球股市巨震 A股明天怎么走能否走出独立行情

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2025-04-06 16:09:03 每经牛眼

刚过去的交易周（3月31日至4月3日），A股受特朗普关税政策和假期效应影响，延续了此前的调整态势，进一步震荡整理。主要股指中，微盘股和红利指数表现稍强，其余则纷纷收跌。全市场有2301家个股累计上涨，较前两周有所回暖。

这一表现得益于大盘周四较为“抗跌”，同时周五休市，暂时避免了全球资本市场的剧烈震荡。Wind数据显示，4月仅过去4个交易日（A股为3个），全球股票已整体下跌7.45%；黄金、原油等大类资产也明显走弱。美国总统特朗普宣布力度超乎预期的全球“对等关税”后，美股乃至全球股市在本周四、五两个交易日蒸发了数万亿美元市值。截至周五收盘，纳斯达克综合指数与去年12月16日创下的高点相比，累积跌幅已达22.73%，进入了技术上的熊市。

4月4日，中方宣布对原产于美国的所有进口商品加征34%关税，自4月10日12时01分起生效。专家表示，这表明中方已经做好充分准备，拥有充足的反制工具和措施，并且整个经贸领域的韧性更强。4月5日，《中国政府关于反对美国滥施关税的立场》提到，中国不惹事也不怕事，施压和威胁不是同中方打交道的正确方式。中美经贸关系的本质应是互利共赢。美国应停止以关税为武器对华经贸打压，停止损害中国人民的正当发展权利。

随着明天开盘，A股将面临新的考验。考虑到周五热门中概股多数下跌及纳斯达克中国金龙指数收跌8.87%的情况，周一开盘A股出现“补跌”并不意外。因此，多数股民宜先观望，观察市场承接力度及哪些方向表现更为主动，以此判断短线企稳进度。

多家券商研报对后市行情进行了研判。方正证券认为，在关税阴霾下A股有望走出独立性行情，理由包括外需短期承压但经济向好趋势不变、A股估值较低权益资产性价比突出、上市公司质量稳步提升以及分红回购不断增加提高投资者回报。招商证券预测本轮调整或至少持续到4月中旬，但待调整落定后市场有望重拾升势，建议继续观望并关注处于相对低位的券商、保险、银行、地产和红利资产。民生证券指出，个人投资情绪再度回落，机构投资情绪继续下行，市场未来或延续偏弱走势。太平洋证券建议关注低位的红利、消费、医药板块，而小盘科技板块需警惕融资过于拥挤带来的负反馈风险。银河证券分析称，短期来看特朗普对华加征关税可能对上市公司基本面预期产生扰动，但长期看A股市场仍取决于国内基本面修复态势。

下周重要事件集中在周三和周四。4月9日，美国所谓“对等关税”将生效；4月10日，中国对美加征34%关税也将生效。此外，国家统计局将于4月10日公布3月居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)。下周还有24家A股上市公司限售股解禁，合计解禁市值为350.15亿元。央行公开市场将迎来7634亿元逆回购和1500亿元国库现金定存到期。

(责任编辑：张蕾)

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