如何看待中国资产的重估？本轮反弹还有多少空间？中金公司解析转折点来临

小大

用微信扫描二维码
分享至好友和朋友圈

关键词：

2025-02-17 12:32:40 网易

如何看待中国资产的重估？本轮反弹还有多少空间？在2025年初这个特殊的时间点，中国A股和港股市场出现了值得关注的变化。尤其是在2月10日至2月14日的一周内，港股市场表现出放量大涨的态势。全球范围内对中国资产的价值重估成为热门话题，这些现象促使我们深入思考中国资本市场的未来走向。

当前，中国资本市场存在低估现象。从2021年到2025年，中概股、恒生指数以及中国A股市场经历了持续下跌，而同期美股、欧洲、日本和印度等国家和地区的股市则持续上涨。此外，中国A股市场的市盈率约为11倍，远低于美股市场的水平。这种估值差异表明中国资本市场被低估。

导致这一现象的原因主要有两个方面：一是全球资本流动格局变化，美元强势地位吸引了大量资金流入美国市场；二是国内宏观经济形势变化，房地产市场下行对整体经济产生了负面影响，CPI持续低迷，投资者信心下降。

尽管面临挑战，中国资本市场正处于一个重要的转折点。首先，市场对于财富效应的担忧正在得到修正。其次，近期货币政策和财政政策的积极调整为中国资本市场提供了坚实的基础。例如，9月24日以来，中国实施了更为宽松的货币政策，财政政策也逐步转向积极。

除了宏观经济和政策层面的因素外，产业链结构的优化也是关键。中国在科技创新领域取得了一系列成就，如人工智能、电子信息、文化娱乐和军事技术等。这种产业链升级不仅提升了人均GDP，还为当地房地产市场提供了支撑。虽然目前就业总量和CPI指标的改善还需时间，但产业结构的优化将持续推动经济发展。

中国资本市场正逐渐走出低估状态。一方面，所谓的“日本式资产负债表衰退”在中国并不成立，房地产市场在一些大城市已经企稳。另一方面，中国的产业政策和产业结构优化将为资本市场提供长期支撑。只要产业政策持续走强，中国资产价格有望实现长期健康发展。

(责任编辑：卢其龙 CN070)

关闭

如何看待中国资产的重估？本轮反弹还有多少空间？中金公司解析 转折点来临