DeepSeek点燃云计算板块！昨晚8点左右，671B满血DeepSeek-R1在青云科技的基石智算CoresHub正式上线，到夜里一点多资源就跑满了。2月8日，青云科技市场总监王玉圆透露，自2月4日上线DeepSeek以来，该公司平台的用户量骤增。

由于市场反馈热烈，DeepSeek引发资本市场震荡，节后算力股表现强劲。2月5日至7日，青云科技和优刻得均收获三连板，首都在线则实现了两个涨停。在AI大模型风潮下，云服务商纷纷由传统云计算向智能计算转型，在近期公布的2024年业绩预告中，智算已成为战略布局的核心板块和业绩增长的关键引擎。

从电信运营商到互联网巨头，从中小云服务商到跨界布局的算力租赁企业，国内算力规模正以年均近30%的复合增长率快速扩张。然而，这种爆发式增长叠加DeepSeek低成本模型引发的AI效率革命，也引发了业界对算力供需平衡的深度思考：在效率革命和技术演进的双重作用下，算力资源是否会面临阶段性过剩？云服务商又是否会受到影响？

截至2月7日收盘，青云科技股价为58.87元/股，优刻得股价为23.9元/股，首都在线股价为18.52元/股，相较于节前分别上涨了73%、73%和50%。这与节前DeepSeek刚刚爆火时的表现不同，当时市场对算力过剩需求的担忧导致芯片、算力方向集体下挫，尤其是英伟达股价遭遇打击。文渊智库创始人王超表示，尽管DeepSeek对英伟达造成了一定短期冲击，但年后英伟达股价已强势回升至每股120美元以上，印证了算力产业的韧性。

节后云服务商股价大涨一方面得益于市场情绪，另一方面，他们近期都上线了DeepSeek的模型。青云科技公告称，DeepSeek系开源大语言模型，任何用户皆可免费基于该模型开展训练工作，进而进行个性化开发或模型优化，满足不同用户在多元场景下的特定需求。首都在线也快速上架了DeepSeek-R1模型，提供了为期一个月的免费使用权限；优刻得私有云平台UCloudStack目前已全面提供在本地私有化环境安全、合规落地使用DeepSeek系列模型的方案。

不仅这三家，阿里云、华为云、腾讯云、百度智能云、金山云、360数字安全、云轴科技等多个平台也宣布上线DeepSeek大模型，用户可以在各大平台上调用DeepSeek-R1、DeepSeek-V3等模型。王超指出，作为开源模型，整合DeepSeek将为云厂商产品矩阵带来显著的增值效应，既增强了服务能力，又提升了用户体验；从用户角度来看，能够以更低成本享受更优质的AI服务，是双赢的选择。

值得注意的是，DeepSeek以其低成本、低算力的效率革命改变了高算力需求的游戏规则。王玉圆表示，DeepSeek确实降低了成本，主要是大模型自己的训练成本和推理成本。由于DeepSeek是开源模型且算力成本低，最近各大云服务商都在接入，越来越多的企业和个人开发者希望通过该模型实现低成本的创新和应用的AI改造，因此应用范围持续扩大，算力需求也在增加。

此外，DeepSeek还改变了算力的结算模式。过去都是直接租GPU服务器，现在有了更小的单位，通过调用API的方式直接计算token的数量，创新成本更低。王超认为，DeepSeek低成本模型的出圈并不会削弱云计算行业的收入潜力，反而将推动行业进入新一轮增长周期，吸引更多新用户进入云计算市场，扩大整个市场的用户基础。

不过，AI大模型时代，传统的算力已经满足不了市场需求。青云科技预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润为-9790.73万元，比上年同期减亏7216.51万元。优刻得预计2024年实现归属于母公司所有者的净利润为-2.38亿元左右，亏损同比减少30.45%。首都在线从2024年开始全力实施“一体两翼”全面智算转型战略，预计2024年实现营收13.2亿元—14.4亿元，亏损2.81亿元—3.16亿元。

中小云服务商加码智算，三大运营商也在加速推进超万卡集群智算中心的建设。王玉圆坦言，虽然之前有过对算力过剩的担心，但现在看到这么多企业和个人有创新的需求，这种担心已经消失，目前算力还是短缺的。王超认为，当前算力远未达到过剩状态，其发展遵循着清晰的演进逻辑，未来算力基础设施将如同水电气一样普及，市场需求将呈现指数级增长。