百位机构投资者谈2025投资股票配置意愿提升

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2025-02-05 12:10:46 经济观察报

2024年的配置机会好于2023年，这是前一年度“百位机构投资者调查”得出的预测趋势。进入2025年，“百位机构投资者调查”显示，投资者对股票市场配置意愿提升。

2024年在全球复杂的经济环境下，中国A股市场逆势上扬。全年上证指数上涨12.67%，深证成指上涨9.34%，科创50指数与创业板指分别上涨16.07%与13.23%。最大转折发生在2024年9月，在超预期的一揽子刺激经济与资本市场的政策下，A股迎来大幅反弹。2024年10月8日，上证指数盘中创下年内最高点3674.40点。

年初时，投资者历经2023年A股下行后，对2024年股市反弹充满期待。在该调查中，仅有46.15%的受访者认为股票是最值得投资的资产。本次调查中，受访的机构投资者对于A股市场的投资信心明显回升，股票以70.80%的得票率居于“2025年最值得投资的资产”榜首。

展望2025年，信用周期、宏观价格、A股盈利将迎来周期上行的新起点，有望推动股市新一轮上涨。中金公司指出，2025年投资者风险偏好整体好于2024年，结构性机会将进一步增多。2024年市场驱动力主要体现为估值修复，2025年能否由估值驱动成功切换至基本面驱动至关重要。同时，不可忽视A股经历长周期回调后，国内居民资产和全球资金的配置需求或有更积极的边际变化。

关于2025年投资收益预期，51.10%的受访者预期2025年与2024年差不多，20.35%的受访者预期2025年较2024年更容易赚取收益。63.72%的受访者预期2025年的投资收益率介于10%～40%。

国家统计局发布的数据显示，初步核算，2024年国内生产总值为134.91万亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。在本次调查中，多数受访者预计2025年国内生产总值的平均增速将在4.5%～5.0%之间。

影响2025年A股市场的重要因素中，96.46%的受访者认为是“宏观政策”，94.69%的受访者选择了“中国的经济走势”，72.57%的受访者选择了“资金的流动情况”。机构投资者对2025年股票市场的流动性呈现相对乐观判断，61.06%的受访者认为2025年流动性将比较充裕，31.86%的受访者认为流动性将保持中等水平。

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