博通加入万亿美元俱乐部 AI算力竞赛推动增长

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2024-12-14 10:23:25 第一财经

当地时间13日，芯片商博通股价飙升超过24%，创下了史上最大涨幅，成为第九家市值突破1万亿美元的美国上市公司。最新财报显示，博通2024财年第四季度营收为140.54亿美元，较去年同期增长51%，全年营收达到516亿美元，同比增长44%。其中，人工智能业务全年营收同比增长220%至122亿美元，推动半导体业务收入创新高至301亿美元。

博通加入万亿美元俱乐部

投资者对公司未来几年的前景感到振奋。博通CEO陈福阳在财报电话会上表示，预计人工智能产品的销售额将在第一财季增长65%，远超整体半导体行业约10%的增长速度。他还预测，到2027年，市场对定制款AI芯片ASIC的需求规模将达到600亿至900亿美元。此外，博通还有两家新的超级客户，预计这些新客户将在2027年前带来收入。

随着人工智能技术的迅猛发展，全球科技巨头纷纷投入到“AI算力竞赛”中。面对GPU需求激增，英伟达旗舰芯片供不应求。本月初，特斯拉CEO马斯克旗下的人工智能初创公司xAI向英伟达订购了价值10.8亿美元的GB200 AI芯片，并获得了优先交付的权利。大型科技公司在建设数据中心时积极寻求自研和产业链多元化，这对生产定制芯片的博通来说是巨大机会。企业加快投资生成式AI基础设施，也增加了对博通网络芯片的需求，这些芯片有助于传输ChatGPT等AI应用程序所使用的大量数据。

分析师对市场增长和博通潜在份额的观点尚未达成一致。金融服务公司TD Cowen认为，博通的预测意义重大，但难以证明或反驳。罗森布拉特证券公司分析师莫斯曼估计，2027年博通的市场份额可能在20%到50%之间。根据伦交所汇编的数据，博通12个月远期市盈率为29.8倍，低于英伟达的31.03倍。资管公司Great Hill Capital董事长海耶斯表示，随着人工智能从训练模型转向推理，越来越多的芯片公司将追赶英伟达。

投资者开始寻找行业中的价值机会。博通股价上涨的同时，潜在竞争对手迈威尔科技和台积电也表现强劲，而英伟达和AMD则下跌超过2%。瑞穗分析师克莱因认为，华尔街可能在展望未来，怀疑Meta Platforms和谷歌母公司Alphabet等大型科技公司是否会希望并需要更多的ASIC芯片，而不是昂贵的GPU。伯恩斯坦分析师拉斯贡将博通股票的目标价从195美元上调至250美元，并保持跑赢大盘的评级。美国银行分析师阿尔亚重申了博通的“买入”评级，将目标价格从215美元上调至250美元。Melius Research分析师雷特赛斯认为，博通的评论表明大公司将继续在人工智能上投入资金，他给出的目标价为255美元，评级买入。

(责任编辑：于浩淙 zx0176)

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