A股今天的高开低走，是“符合预期”还是“不及预期” 市场情绪与资金面共振

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2024-12-10 18:13:23 每日经济新闻

12月10日，市场大幅高开后持续回落，创业板指回落幅度超过4%。截至收盘，沪指涨0.59%，深成指涨0.75%，创业板指涨0.69%。板块方面，人形机器人、食品加工、互联网电商等涨幅居前，而培育钻石、煤炭、港口、电力等跌幅较大。全市场约2900只个股上涨，沪深两市全天成交额达到2.2万亿元，较上个交易日放量5657亿元。

A股今天的高开低走，是“符合预期”还是“不及预期”

今天的盘面并不复杂，但如何理解和定性很重要。昨天盘后，重要会议的消息传来，各媒体、机构和社交平台的投资者都对此相当关注。大家都认同这是极其重磅的利好，但次日市场的走势大致分为两种看法：一种是相信“高开高走”“千股涨停”的乐观派；另一种则是预判有“高开低走”的谨慎派。经历过本轮行情上一次“高开低走”——也就是10月8日大阴线的投资者，多半持更谨慎的立场，至少开盘追高的热情不会那么强。如果市场内大多数人都预期今天应该“高开低走”，当这样的走势在共识之下实现时，是否算“符合预期”呢？

A股今天的高开低走，是“符合预期”还是“不及预期” 市场情绪与资金面共振

今天大盘真正值得关注的是高开之后的回落是否在可接受范围内。这决定了对市场后续一段时间走势的预判，是震荡还是向上。与10月8日相比，今天的高开低走有何异同？显然，10月8日主要指数的回落幅度远大于今天，全A成交额高达3.48万亿元。当时市场情绪极为乐观，且A股刚刚经历连续上攻。个股方面，10月8日股价出现回落的个股多达4461家，最大回落幅度高达36.84%。当天所有回落个股收盘时较最高价平均下跌了4.37%，中位值为4.64%。将这些表现作为“标杆”，今天A股的高开低走显得较为温和。主要指数均收实体阴线，下影线较短。从日内走势来看，今天市场同样开盘见顶，但日内低点出现在尾盘，全天持续回落迹象明显。个股表现方面，今天股价出现回落的股票有5238家，回落幅度最大值为21.81%，算术平均值为3.76%，中位值是3.42%。高开低走也是今天个股的普遍现象，对短线投资者而言，那些逆大盘向上的板块或许更值得重视。

A股今天的高开低走，是“符合预期”还是“不及预期” 市场情绪与资金面共振

政治局会议通稿发出后，不少公募、券商的投研团队和分析师们加班加点解读。中信证券研报指出，新一轮政策发令枪打响，明确2025年宏观政策将加力提效。财政政策将更加积极，充实政策工具箱，或预示着2025年狭义赤字率和广义赤字率都将明显提升，政策发力重点有望向民生消费领域倾斜。货币政策要求适度宽松，预计明年逆回购利率降幅为40-50bps，LPR和贷款利率降幅可能更大。内需政策方面，全方位扩大国内需求，特别是“大力提振消费”的表态超出市场预期，内需改善具有较强的确定性和可持续性。结构政策上，会议强调稳住楼市股市，股市重要性持续凸显，地产仍在政策落地期，科技创新引领新质生产力发展，战新产业和未来产业有望进一步获得支持。

A股今天的高开低走，是“符合预期”还是“不及预期” 市场情绪与资金面共振

展望后市，机构也大致形成共识，A股有望迎来情绪面和资金面共振。景顺长城基金指出，本周中央经济工作会议即将召开，预计会议表述将延续本次政治局会议定调并进一步部署明年具体工作，有望再次提振市场信心。从资金面维度，当前A股市场资金面处于2015年以来最为活跃阶段，结合机构投资者整体仓位不高，市场存在较多潜在多头，政策预期有望带动增量资金进场，形成情绪与资金面共振。具体哪些板块“先涨”，不同机构有不同看法。华鑫证券首席策略分析师严凯文建议关注新经济主线和稳预期主线。德邦证券认为，科技创新主线围绕自主可控、国产替代展开。但也有分析人士认为，短期内可能并不会演绎出类似9月24日至10月8日那样的行情，因为上面的筹码压力依然存在，但牛市气氛可能会持续得更长，扩散得更广一些。

(责任编辑：张小花 TT1000)

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