金花股份因使用募集资金炒股导致资金缺口，这一事件在陕西股市中颇为少见。11月29日，陕西证监局向金花股份下发《行政监管措施决定书》，指出该公司将闲置募集资金用于买卖股票，导致在资金归还日期尚存资金缺口，不得不外借三千万填补缺口。有股民在股吧评论称：“募集资金用来炒股，真是刷新我散户的认知了。”去年，金花股份操作了二十多笔股票及基金买卖，累计证券投资买入15.1亿元，卖出14.7亿元，最终亏损了2746.71万元。

上述募集资金涉及的募投项目“新厂区搬迁扩建”预定可使用时间从2021年底延期到2024年底，已延期近3年。截至2024年上半年，该项目承诺总额4.80亿元，累计投入金额2.12亿元，投入进度仅44.07%。

11月29日，金花股份再收一份《行政监管措施决定书》，显示闲置募集资金临时补充流动资金使用不规范。2022年12月6日，金花股份召开会议同意将闲置募集资金用于临时补充流动资金，部分募集资金转至金花药厂用于日常经营。然而，金花药厂将部分资金转回公司一般户后，被金花股份用于买卖股票，导致期末无法足额将该部分资金归还至募集资金专户。2023年12月，通过向第三方自然人临时借款3000万元，才足额归还募集资金。

根据问询函回复公告，2023年度内，金花股份使用募集资金补流39875.17万元，在2023年12月4日归还募集资金补流资金时，发现尚有资金缺口2976.73万元，因此对外借款3000万元。直至此次收到监管措施决定书显示：公司将暂时补充流动资金间接用于股票交易，违反了相关规定。

相关募投项目于2017年9月获核准，募集资金总额为6.29亿元，其中1.29亿元资金用于补流（已被全额使用），4.80亿元用于实施公司新厂区搬迁扩建项目。该项目位于西安高新区草堂科技产业基地生物医药园，预计投资总额为9.51亿元。由于产能需求增加，现有厂区无法满足公司发展需求，且周边均为居民生活区，无法实现现有基础上改建扩建。但该项目后续并未如期发展，多次延期，原定于2021年12月31日达到预定可使用状态，最终延期至2024年12月31日。

在回复函中，金花股份解释了项目施工建设进展缓慢的原因。一是由于土地交付问题，前期备案及整体规划均按照140亩用地进行，但实际交付了119亩土地，剩余21亩土地未能及时交付，导致项目无法正常推进。二是2020年6月至2022年1月，公司经历控股股东变更等，董事、监事人员变动较大，新的董事、监事对该项目进行了审慎论证研究，导致项目进展缓慢。

截至2024年上半年，搬迁扩建项目承诺总额4.80亿元，累计投入金额2.12亿元，投入进度仅44.07%。金花股份以中成药为主营业务，主打产品是金天格胶囊和转移印子。2022年，金花股份开始涉足炒股，当年买入约6.10亿元股票投资，包括宁德时代、保利发展、云南白药等，当年炒股“小赚”了288.48万元。尝到甜头后，2023年金花股份又操作了二十多笔股票及基金买卖，期间累计证券投资买入15.1亿元，卖出14.7亿元，直接亏损了2746.71万元。今年上半年，金花股份累计证券投资买入6.15亿元，卖出5.55亿元，投资损益为-739.6万元。

金花股份近年来每年均会从事二级市场股票投资及基金产品，目的是获取投资收益，提高公司的资金使用效率。然而，其医药主业似乎陷入瓶颈，主打产品金天格胶囊在重点城市公立医院中成药骨质疏松类用药产品市占率虽是第一，但从2019年开始出现下滑。公司在主要研发项目中，均为已上市核心产品的二次开发，无需要大额投入的新产品迹象。业绩方面，金花股份2019—2023年营业收入分别为7.55亿元、6.68亿元、5.34亿元、5.79亿元、5.65亿元，下滑较为明显；归母净利润起伏较大；扣非净利润也有所波动。今年上半年，金花股份营收2.46亿元，同比下滑3.68%，归母净利润946.29万元，同比增长211.01%，扣非净利润1003.14万元，同比下滑42.39%。

整体来看，募投项目已延期近3年时间，截至今年上半年投资进度尚未过半，而金花股份近年来营收出现下滑，主业似乎陷入“瓶颈”。随着近期密集受到监管注意，金花股份的前途充满变数。