明年A股如何走？八大券商划重点跨年行情渐行渐近(2)

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2024-12-03 22:29:00 财联社

国金证券认为，“春季躁动”有望提前开启，上涨斜率有望超市场预期。考虑到美国对华加增关税的担忧已逐步消化，情绪面负面影响或将告一段落。地方政府、企业及居民部门的现金流改善及其相关的资产负债表修复，基本面向上支撑A股市场上涨。预计本轮“反弹”大概率没有结束，或将延续至至少明年2月。行业配置方面，首选TMT、国防军工、高端制造，次选社服、医美、白酒。

兴业证券认为，随着外部不确定性减弱、内部稳增长预期升温、共识重新凝聚，后续市场有望再度迎来修复窗口。“新半军”为代表的新质生产力方向，在岁末年初这个注重预期交易的时间窗口，有望成为市场聚焦的重要主线。服务类消费作为符合消费高质量发展大趋势的政策重点支持方向，叠加明年盈利改善居前，有望成为内需板块中高胜率的投资方向。

中信建投表示，近期市场从盈利预期、流动性预期和风险偏好层面都呈现一定改善迹象。预计12月重要会议政策部署将扩围加力。海外方面，市场集中主题交易“特朗普2.0交易”渐渐稳定，美元、美债利率见顶回落。继续看好跨年行情，短期如市场还有震荡回调，投资者可考虑积极布局。重点关注非银金融、地产链、消费电子、机械、建筑、建材、钢铁、社会服务等行业。

海通证券指出，跨年行情启动的条件是基本面改善、流动性宽松、政策催化。市场底部第一波反弹主要源自政策宽松、情绪修复。随着基本面逐渐得到验证，业绩支撑下市场中期主线将逐渐明晰，当下最需关注的是基本面更优的科技制造和中高端制造。此外，并购重组或成为科技公司上市新途径，科技股投资热度有望上升。

广发证券分析，12月将召开政治局会议、中央经济工作会议。对于今年年末会议进行前瞻，不同情景假设对应跨年行情的不同演绎。如果官方目标赤字率小幅提升，指数将维持震荡格局，市场交投仍然较为活跃，行业轮动较快。布局困境反转、长期破净公司、并购重组等主题，也有利于景气成长类资产的表现。

浙商证券指出，11月份制造业采购经理指数（PMI）录得50.3%，比上月上升0.2个百分点，供需两端主要指标均边际改善。农副食品加工、食品及酒饮料精制茶、纺织服装服饰、汽车、铁路船舶航空航天运输设备、计算机通信电子设备及仪器仪表等细分行业较上月加快上升。近期超预期政策组合拳聚焦于货币、房地产、资本市场、隐债化解等多个领域，有助于改善流动性，提振市场信心。A股或受益于风险偏好抬升，风格更偏向于小盘成长，科技股估值改善的弹性或相对较大。

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(责任编辑：张小花 TT1000)

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