专家：A股市场波动不能怪罪于散户 根基不牢与机构失责为主因
专家：A股市场波动不能怪罪于散户
近期股市再次出现回调，一篇题为《把市场波动的原因归结为散户投资者是不符合事实的》清华金融评论引起了市场的关注。这篇文章的观点与一些市场人士的看法不同，没有将市场波动归因于散户投资者。
我一直认为这种观点是有道理的。尽管有人经常指责散户投资者导致市场波动，认为他们追涨杀跌的行为加剧了市场的不稳定性，但实际情况并非如此。A股市场的一大特点是散户投资者众多，这不仅是一种特色，也是一种优势。实际上，大多数散户都是坚定的做多者，即使被套牢也不会轻易止损出局，因此他们是真正的长期投资者，其资金也是市场上最稳定的资本。
此外，对于一些相对成熟的散户来说，缺乏必要的做空工具也限制了他们对市场的负面影响。虽然机构投资者可以通过融券和转融券来做空市场，但散户很难参与其中。即使有少数散户能够做空，由于资金有限，对市场的影响也非常有限。因此，市场波动不应归咎于散户。
然而，A股市场的不稳定和频繁波动确实是客观存在的问题。造成这种情况的主要原因包括：首先，上市公司的质量普遍较低，许多公司业绩平庸甚至造假，这对市场的稳定造成了很大影响。其次，A股市场缺少有实力、有责任、有担当的机构投资者。现有的机构投资者往往也像散户一样追涨杀跌，无法成为维护市场稳定的力量。再者，A股市场长期处于资金流失状态，IPO融资、再融资以及上市公司股东减持都导致资金不断流出。最后，股市缺乏有效的维稳机制，面对持续下跌时，管理层只能依赖临时政策来应对，而没有长效的维稳措施。
(责任编辑：卢其龙 CN070)
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