暂停降息还是换帅？美国大选将如何影响美联储下一步走向|大选交易

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2024-11-05 21:00:44 第一财经

美大选将如何影响美联储下一步走向

本周，在进入大选和美联储议息“超级周”的首个交易日，美股、美元和美债收益率纷纷回落。

在美东时间11月5日投票前的准备阶段，股债汇不同市场的交易员保持观望。一系列民调显示，共和党总统候选人特朗普和民主党总统候选人哈里斯之间的差距仍然很小。各大类跨资产领域的交易员已进入了大选日前的最后备战模式之中。投票结果也不排除可能会引起争议，甚至最终将计票工作拖上数周甚至数月，这意味着市场波动性势必可能攀升。

除了市场影响，机构也已开始关注大选结果。此外，美联储主席鲍威尔的第二届任期将于2026年年中到期，而特朗普和哈里斯此前都曾表示不支持鲍威尔连任，因而市场也开始讨论谁可能接替鲍威尔。

或影响美联储货币政策前景

瑞士百达财富管理美国高级经济学家崔晓此前曾对第一财经记者表示，两位候选人的政策对美国经济会有很不一样的结果，基于此，大选结果会在很大程度上影响美联储2025年的货币政策前景。

她对第一财经分析称，无论谁当选，都会进行财政赤字扩张，但扩张的方法不尽相同，而且特朗普扩张的程度可能会更大一些。在个税政策方面，哈里斯和特朗普一样，都是希望延长该政策的，也会因此继续扩大财政赤字。但如果特朗普当选，美国参议院、众议院都为共和党占多数的可能性比哈里斯当选的情况下要高。基于此，如果特朗普当选，他的很多财政政策在法律上都很容易通过。此外，他于2017年提出的、本来将于2025年到期的一些减税政策，都会得到延续。

摩根大通资管的全球首席策略师凯利（David Kelly）本周也警告称，虽然美联储是独立运作的，但美联储仍会对大选结果作出反应，因为事态发展可能会影响经济走向。他认为，即使选举结果尚未公布，美联储几乎肯定会在11月7日的议息会议上降息25个基点。但如果特朗普赢得大选，美联储可能最早在12月暂停其宽松周期，因为特朗普的扩张性财政政策计划将推高通胀，阻止利率下降。

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