投资咨询公司Yardeni Research总裁埃德·亚德尼在最新报告中指出,由于美国经济的强劲势头和联邦债务前景,美联储降息的能力有限。近期的经济数据显示,美联储可能不会在本周或12月的会议上进一步降息。
美国第三季度实际GDP增长达到2.8%,商业设备投资继上一季度增长近10%之后,第三季度又增长了11%。信息处理设备的投资更是创下了历史新高。尽管就业市场出现疲软迹象,但亚德尼认为这只是工会罢工以及飓风“海伦妮”和“米尔顿”等事件的结果。失业率仍接近历史最低水平4.1%。
亚德尼提到,债市投资者似乎也同意他的观点,即美联储降息幅度过大且过早。近期美国国债收益率上升,表明市场对利率预期上升。政府借款在未来几个月可能会增加,这可能间接加剧通胀,从而限制美联储降息的能力。分裂的政府可能导致财政部采取非常措施来为政府提供资金,而国会正在就不断增长的债务上限进行辩论。
亚德尼此前警告客户,美联储2024年可能不会进一步降息。然而,根据CME的美联储观察工具,多数投资者仍预计美联储本周将降息25个基点,12月也将降息25个基点。一些预测人士甚至提出,由于就业市场可能比表面上看起来更疲软,今年可能会再次大幅降息。
亚德尼还警告称,美股目前可能已经触顶。他认为标准普尔500指数到今年年底可能会停留在5800点左右,未来两个月基准指数的涨幅不到1%。自美联储9月大幅降息以来,美股并没有快速上涨。他预计,在今年余下的时间里,美股可能不会快速上涨,只能徘徊在5800点左右。大选后的财政政策前景可能仍令人不安,美联储可能不会在今年剩余时间内降息。
美联储官员威廉姆斯在10月8日的发言中表达了对美国经济前景的信心,他认为当前的经济状况有利于实现软着陆。值得注意的是,威廉姆斯在提及最近一次货币政策操作时,暗示未来的降息步骤可能会更为谨慎
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