中信证券表示,市场当前正站在年度级别马拉松行情的起跑线上,政策信号、外部信号和价格信号的陆续明朗将成为发令枪。绩优股的加速出清给机构提供了更好的入场时机。配置上短期可以用部分低估值顺周期品种过渡,待三大信号明朗后积极增配绩优成长和消费内需。国内经济在数量指标上有明显改善,但价格信号拐点还需等待。题材股行情和ETF规模激增加速了主动管理型机构重仓股的出清过程,未来主要机构投资者具备较大加仓空间。
国泰君安认为,当前股指以震荡为主,过程中仍会有反复,这一阶段更看好大盘股的相对收益。年末政策取向能否从“扩货币”向“扩信用”迈进,是行情可否再度推升的关键。随着政策分歧减小,市场情绪退热,题材余热还在,但换手逐步减速,题材进入分化和降温。从宽基维度来看,短期更看好大盘股的相对收益。
兴业证券表示,尽管下周国内外三件大事集中“靴子落地”,可能阶段性对市场形成扰动,但在反转逻辑的大框架下,建议保持多头思维、积极应对。岁末年初是市场传统做多窗口,要聚焦能够穿越颠簸的两大主线:一是沿着三季报寻找2025年强者恒强和困境反转的方向,关注供给出清板块;二是科技创新和产业调整将成为并购重组的重要目标,关注包括国防军工、TMT、生物医药、新能源车、先进制造业等为代表的新质生产力方向,以及央国企主导的券商、钢铁、有色、公用事业等潜在产业整合方向。
信达策略认为,当下A股处在牛市初期,指数中枢会逐级抬升。但由于之前交易量过度回升,市场大概率已经进入了季度级别的震荡休整。休整期间,指数调整幅度不大,但交易量存在大幅下降的可能。
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