地方政府齐待化债方案财政增量政策或将落地(2)

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2024-11-02 16:19:02 经济观察报

过去十年，中国经历了数轮化债，其中规模最大的一轮置换了12万亿元的地方债务。如果此次化债规模达到6万亿，将成为中国规模第二大的化债轮次。袁海霞指出，当前政策思路已从“化债中发展”转向“发展中化债”。本轮财政刺激不仅是一次简单的逆周期调控，还涉及长期改革、产业政策、结构调整的相关事宜，是兼顾短期问题和中长期发展的一次协同。

部分机构预计，增量财政政策的规模在10万亿元左右，增量政策的核心是一份总规模达6万亿、分三年执行的地方政府化债方案。温来成解释说，隐性债务置换规模主要取决于到期地方政府隐性债务本息的额度，当前城投债每年到期的本息总额约3万亿元，考虑到地方财政需求，当年可能需要进行约2万亿元规模的隐债置换，若分三年实施，则总额可达6万亿元。

袁海霞认为，新一轮债务置换的额度应在3万亿元—4万亿元以上，不排除力度更大的可能。她估算中央财政每年还有接近7万亿元的加杠杆空间，建议下阶段预算安排可适时调整，缓解地方压力、稳定和提振市场信心。例如，发行特别国债补充大行核心资本，可以安排1万亿元左右。

多地政府表现出极强的热情。江西省人民政府公开了《关于全面落实国家一揽子增量政策推动全省经济持续回升向好的若干措施》，要求积极争取中央较大规模债务限额置换存量隐性债务支持。河南省财政厅副厅长刘翔煜也在新闻发布会上表示，将持续做好与财政部汇报衔接，争取更多债务限额、转移支付和政策红利。

这一轮化债的具体形式可能延续特殊再融资债券和特殊新增专项债券的形式，也可能重启置换债券的发行。罗志恒认为，后者更加规范且符合债券实际用途。袁海霞认为，化债是为了保持财政、经济与债务之间的可持续性，核心是要保持债务的接续和滚动。不能因化债制约经济发展，而是要统筹好化债与发展的关系，在发展中化解债务。

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(责任编辑：张小花 TT1000)

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