资金忙向股市搬家，固收产品遭遇单日5000亿赎回，银行期待降压股市火爆引资金迁徙

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2024-10-10 07:54:00 财联社

近期，A股市场的迅速升温吸引了广泛注意，成交量高达3.5万亿，伴随着个股高达30%-40%的涨幅，股市仿佛披上了造富的光环。这股热潮促使原本偏爱债券基金的年轻投资者群体，尤其是95后和00后，加速涌入股市，使得传统的股债平衡态势在牛市热情中被进一步放大。据10月8日的多渠道验证信息，固收类产品的赎回规模约为5000亿，其中债基赎回约2000亿，银行理财中的现金类产品受到股市火爆的影响尤为明显，出现了较大规模的赎回现象。

市场动态显示，随着权益市场波动趋于平缓及季度末效应消退，一些债券资产在经历调整后已开始展现出配置吸引力。至10月9日，赎回趋势有所减缓，尤其是大型理财子公司的情况，而中小理财机构和城农商行的资产管理赎回现象仍较显著。市场分析指出，资金从固收类资产向权益市场的转移，部分源于权益市场的积极表现及投资者情绪的转变。

过去一周，多项政策超预期落地，推动上证指数短期内强势上涨近千亿点，激发了资金从货币基金、债券基金和银行理财产品向股市流动的趋势。此轮资金迁移的证据体现在几个方面：大规模的固收类产品赎回、债基连续多日的净流出、场内货币基金和债券基金的显著资金流出，以及公募基金债基大额赎回公告的增多。银行理财直接面对客户赎回的压力，市场情绪随之波动，股市的任何调整都可能影响投资者的决策，导致资金流动的波动。

尽管短期内债市面临赎回压力，但从机构观点来看，债市在经过调整后正逐渐显露配置价值。市场对未来的政策走向和股市表现保持高度关注，认为债市的波动将与这些因素紧密相关。机构普遍对四季度债市持相对积极态度，理由包括经济基本面修复动力不足、货币政策持续宽松等因素，预示着在当前环境下，利率债市场仍有较为乐观的投资机会。

与此同时，金融机构正采取措施应对赎回潮并稳定客户基础，例如暂停现金管理类产品快速赎回服务、降低固收类产品费率等，以增强吸引力和客户黏性。虽然短期内债市可能继续面临挑战，但随着政策效果显现和经济数据的验证，市场预计债券收益率存在一定的下行空间，有助于产品净值的逐步修复。

(责任编辑：张小花 TT1000)

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